光大证券-银行业流动性周报：银行自营资金能“救市”吗？-221210

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　　本周观点：
　　11月份以来，伴随着债券市场大幅调整，银行理财赎回压力显著加大，债券抛压加剧，并逐步传导至广义基金，形成了“下跌——赎回——抛压——再赎回”的负向反馈。继11月中旬理财“赎回潮”后，近期赎回压力再度抬头，信用债市场调整显著。由于银行体系表内外配置策略不同导致不同债券品种定价出现明显分化，虽然总体流动性体系稳定，但债券投资者差异使得结构性问题突出。
　　近期，市场有传建议保险资金和银行自营资金去承接部分理财子公司为应对赎回而卖出的债券，从而达到稳定债券市场的目的。那么，如果银行自营资金真的去“救市”，究竟能发挥多大作用？
　　风险分析
　　疫情对经济冲击加大，信贷景气度下滑。