方正证券-亚光科技-300123-定增方案获股东大会通过，TR组件业务蓄势待发-221207

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　　事件：
　　10月15日，公司发布《向特定对象发行股票预案》，拟以4.66元/股发行价，向控股股东太阳鸟控股发行不超过1.46亿股，募资总额不超过6.8亿元；该预案于12月5日获股东大会通过。
　　点评：
　　1、控股股东全额认购公司6.8亿定增彰显信心。10月15日，公司披露《向特定对象发行股票预案》，拟向控股股东太阳鸟控股发行股票募集资金不超过6.8亿，用于微电子研究院建设项目和补充流动资金等，预计本次发行完成后，公司实控人李跃先对公司的直接及间接持股比例将从19.73%提升至29.88%。公司9月19日完成了限制性股票首次授予，控股股东拟以定增方式大幅增持公司股份，彰显了公司实控人及员工对未来发展的信心。
　　2、与大客户逐步建立深度合作关系，TR组件业务蓄势待发。亚光科技子公司亚光电子以军工产品为主，建立投产于1965年，是我国军用微波电路的主要生产定点厂家，下游客户均为军工集团科研院所及相关工厂，三年以上供货的客户已超过200家，配套产品覆盖领域包括军用雷达、导弹导引头、电子对抗、通信导航、遥感遥测等。公司不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研、项目合作投标、产品线代工等方式，与大客户逐步建立起深度合作关系，保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性，具备获取长期订单的能力。同时，公司重点推进扩产技改计划，2021年技改总投入超过2亿元，增加各类设备仪器约1000台套，完成成都高新西区扩产项目，新增TR组件生产线已正式开工生产，经过产能爬坡，预计可达到本部TR组件产能的1.5倍，TR组件业务发展前景广阔。
　　风险提示
　　1、公司船艇业务不景气而导致亏损；2、军工电子行业竞争加剧导致毛利率下滑；3、TR组件业务拓展不及预期。