国元期货-生猪期货周报：需求启动疫情松动，现货价格止跌反弹-221205

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　　【策略观点】
　　总结：11月底以来南北方气温骤降，居民腌制腊肉的情绪增加，多地腊肉制作的工厂也加大了猪肉采购力度，屠宰场顺势提升开工率，此外疫情管控政策趋向于宽松，市场对春节终端需求预期好转较为强烈，而月初集团企业出栏节奏相对较慢，规模化场及散户借助需求好转的利好，扛价惜售情绪增加，因此11月底以来现货价格开始企稳反弹，上周末全国现货价格大幅上涨，市场看涨情绪较强，预期短期内现货价格维持强势。
　　但是需要注意的是，今年春节较往年早，加上现在多地城市的堂食以及餐饮旅游并未常态化，预期春节前聚餐以及旅游管控仍会限制，因此今年整体的需求要不及往年同期，而且11月肥猪的供应压力虽然有所释放，但多数企业以及养殖户看涨12月行情，市场在12月积累的产能较为充裕，因此若供应端压栏挺价时间过长，后期留给供应端集中释放的时间过短，现货价格冲高回落概率较大，因此养殖端应借助这波涨势择机出栏，不宜过度看涨后期行情，以免增加后期集中出栏的恐慌性抛售风险。
　　期货方面：上周生猪2301合约止跌反弹，上周五2301合约借助现货上涨的势头大幅反弹，一举突破21000关口.
　　养殖企业，前期卖出套期保值者可随着出栏节奏择机平仓，未操作者可等再度反弹至23000关口，再决定是否卖出套期保值。
　　短线交易者，可短线多单轻仓持有，关注22500关口压力，若突破压力较大，可在附近择机平仓。
　　此外，预期明年一、二季度是生猪价格的低谷期，因此空头可随着近期近月合约的涨势择机轻仓做空2303合约或2305合约。