宏源期货-国际原油连续大幅下挫，PTA成本支撑骤减-221207

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　　前一交易日，PTA收跌至4972元/吨（-3.31%）。12月6日的隔夜原油降幅超3%，PTA成本端继续被拖累，01合约价格已跌破5000元/吨。同时现货流通性较前期有所恢复，导致近期基差降幅较大。美联储激进的货币政策引发市场的担忧，布伦特原油创年内最低，国际油市的偏空运行挤压了PX的成本支撑。另有国内PX供应量随新装置投产而增多，PX-MX价差进一步收窄，PX短期走势并不明朗。PTA装置从11月底开始降负明显，当前负荷已低至66.74%，新装置的投产时间尚且未知，短期内的累库节奏会有所修正。随着防疫政策的放松，聚酯的产销有所改变，工厂减产后库存压力有所释放。同时前两日涤纶长丝的产销都维持在较好的状态，其中POY表现最为突出。在经济衰退的背景下，本质上的需求预期无法改变。在缺乏油价支撑的情况下，PTA/PX还存在新装置供需时间错配的问题，预计今日PTA为下行行情。