国元期货-黑色月报：宏观利好频发，铁矿12月能否延续涨势？-221205

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　　十一月，铁矿基本面供需宽松，港口到港量月环比下降，港口库存累库。但由于宏观政策以及疫情防控政策调整改善市场情绪，铁矿价格上涨为主。
　　进入十二月，根据四大矿山生产和发运目标，预计淡水河谷和力拓发运较上月有增量，必和必拓及FMG发运平稳。需求方面，在粗钢压减及钢厂利润低位的情况下，高炉日均铁水预计环比下降。整体看，铁矿12月基本面处于供需宽松的局面。但受国内宏观环境转好，多地疫情管控放开，政策利好频发，铁矿下游库存持续处于低位等多因素影响，铁矿价格或偏强震荡。
　　操作上建议，十二月预计铁矿2301合约价格在750-850元/吨偏强震荡。