东方金诚-美债专题跟踪：加息放缓确认叠加衰退预期加剧，10年期美债收益率震荡下行-221202

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　　2022年11月28日当周，10年期美债收益率在震荡中总体延续大幅下行趋势。具体看，周一、周二，由于美联储多名重要官员发表鹰派讲话，引发了市场对于加息周期延长、利率终值更高的恐慌，10年期美债收益率连续两个交易日累计上行7bp至3.75%；但周三，美联储主席鲍威尔在演讲中表示，最早将在12月放缓加息，市场认为释放了政策边际宽松的鸽派信号，10年期美债收益率下行7bp,抹去周一、周二的升幅；周四，当日公布的美国10月核心PCE物价指数降温，加之PMI数据全面陷入萎缩区间，强化了市场对于经济衰退及政策转向边际宽松的预期，推动10年期美债收益率继续下行7bp至3.53%；周五，尽管当日公布的美国11月非农数据及薪资增速超预期强劲，在一定程度上扭转了此前的边际宽松预期，但却加重了市场对中长期经济的悲观预期，10年期美债收益率进一步下行2bp至3.51%，与前一周五（11月25日）相比大幅下行17bp。