中信建投期货-橡胶周度报告：现实与预期碰撞，重心上移仍可期-221203

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　　主要逻辑：
　　供求面依然没有得到显著改善：轮胎开工在继之前的上升之后，又开始回落。货运等数据依然没有显著改善。供应端分两块说：全乳端，随着国内停割的到来，全年产量将锁定。而深色胶可能会在12月份产量继续上升。因为降雨可能会减少。
　　疫情的放松已经是确凿无疑了。我们认为政策的执行细节上可能会有所反复，但是大方向上是很明确无疑了。由此带来的经济活动的恢复，将使需求得到支撑，甚至回升。
　　全乳依然表现很强。而泰混则表现更强。现货跟进力度很强。
　　需求的预期改善是价格上涨的主推力。而仓单偏低，则是对上涨的锦上添花。
　　投资建议：
　　逢低买入：ru2305在13000元/吨下方寻找合适买点。
　　风险提示：
　　防疫政策继续加码，经济增长预期进一步下滑。