海通证券-社会服务行业高频数据跟踪专题：东方甄选自营新品表现渐佳，怂火锅广州店全部恢复营业-221205

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　　核心观点
　　核心观点：①免税：近期国内多地疫情反复，预计短期海南离岛免税市场承受较大压力；随着海口国际免税城落地、三亚国际免税城三期计划提出，我们认为，中免在海南地区的布局更加完善、领先优势更加突出，海南免税市场中长期空间广阔，中免多个线下门店有望在疫情后释放增量；②餐饮：多地局部疫情反复，海底捞与怂火锅近期在营店数承压，我们认为具备韧性的单店模型更能支撑未来稳健的增速，在疫情边际改善时有望释放更大业绩弹性；随着广州等地政策逐步放松，各类经营场所有序恢复，餐饮行业有望受益；③东方甄选：流量与产品持续双向赋能，已形成良性循环；垂类直播间各自聚焦，美丽生活双十一期间已逐渐放量，将进酒开播表现佳，逐渐突破品类限制。推荐：中国中免、锦江酒店、华住集团-S、九毛九、海底捞、新东方在线。
　　免税：2022年11月27日，海南省商务厅副厅长岳阳在新闻发布会上表示，自2011年第一家离岛免税店开业至今，海南离岛免税政策历经8次调整，年销售额增长近50倍，共销售免税品超1000亿元，年均增长44.6%。推进离岛免税纵深发展的同时，海南也积极培育新消费品牌。目前省各离岛免税门店品牌数量已超过1500个，集合数十家全球品牌旗舰店，其中雅诗兰黛、卡地亚等20多个品牌单店销售位列全球旅游零售第一。
　　东方甄选：11月25日-12月1日，①日均GMV为2273万元，环比上周增加35.9%。日均客单价60.1元，环比上周增加4.9%。②自营品日均GMV为688万元，环比上周增加44.9%。③日均观看人次1299万人，环比上周增加26.8%，日均转化率2.94%，环比上周增加0.1pct。美丽生活：①日均GMV561万元，环比上周增长12%；日均客单价92.2元，环比上周增长14%。②日均观看人次389万人，环比上周增长7%；日均转化率1.47%，环比上周减少0.24pct。
　　海底捞：①在营门店：截至11月28日，在营门店数约896家，一线/二线/三线及以下城市占比各约15%/53%/31%。②翻台率：11月22-28日翻台率为1.3次/天，环比前一周下降23%。
　　怂火锅：①广州12月1日七家门店恢复营业，12月2日两家门店恢复营业，新店试营业；②11月26日-12月2日单，店午晚市每日平均等座之和环比前一周下降4.9%，恢复至疫情前的61.6%；③广州门店晚市等座数恢复弹性较大，表现最好的四家门店12月2日晚市等座数分别恢复至停业前周末的174.6%/162.6%/156.4%/137.3%。④截至12月2日共有门店22家，分布广州/上海/深圳/北京的门店数分别为10/4/2/1家。
　　航班：11月26日-12月2日，①三亚凤凰机场日均航班122次，环比前一周下降31.5%，环比8、9、10月同期分别增长1009.1%、增长29.8%、下降37.1%。②海口美兰机场日均航班170次，环比前一周下降20.2%，环比8、9、10月同期分别增长39.3%、下降39.3%、下降27.7%。
　　风险提示：宏观经济下滑，疫情扩散及输入风险，居民消费力恢复不及预期。