广发期货-煤焦钢矿周报：需求预期转好影响价格偏强，原料多单持有-221204

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　　本周主力合约陆续从1月移仓至5月，同时近弱远强持续，1-5价差持续下跌。上周证监会出台允许房企股权融资的“第三支箭”，至此房企信贷、发债和股权融资渠道得到不同程度的疏通。需求预期好转，市场信心有所修复。产业端钢厂产量企稳支撑原料需求，与宏观转好共振。虽然现实偏弱，钢材即将转为累库。但主力合约移仓至5月，1月和5月走势分化，当前宏观预期不能证伪前提下，预期主导市场震荡偏强。空间上，周五夜盘螺纹5月合约已经升水68元，弱现实不支持持续升水结构，同时目前针对房企融资放松的三支箭都是稳定地产不继续恶化，但地产行业的修复取决于地产销售的好转。价格继续上涨需要节后实际需求兑现，预计节前价格还将有所反复。操作上，谨慎追多，低位多单关注3900一线表现。