方正证券-通信行业周报：产业链跨界共振，工业互联网实质性加速-221204

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　　一、投资要点
　　1.新型电力系统5G-A创新应用实验室成立。11月29日，国网上海市电力公司与中国移动研究院、中国移动上海公司、华为技术有限公司共同举行了新型电力系统5G-A（5G-Advanced）创新应用实验室成立仪式。各方一致同意在建设面向未来的新型基础设施、推进电网业务数字化转型、联合开展新型电力系统创新应用研究等方面重点合作，加速能量流与信息流融合创新，共绘数字未来美好图景。四方共同建立的电力行业首个5G-A实验室，将以电网5G通信解决方案的创新者、5G相关电网新业务模式的探索者、5G电力工控网络安全的守护者为定位，以技术研发、检验检测、标准制定、认证认可、应用推广为主要职责，通过共享资源、合作共赢，“高目标”瞄准国际标准前沿，“接地气”解决电力行业难点、痛点问题，共同将5G在新型电力系统中的创新应用推向更高阶段。下一步实验室将按照计划，围绕5G-A新能力，重点推进5G面向配电网的业务验证测试及安全风险评估，推动5G在配网柔性运行、虚拟电厂、配电网智能运维等多领域的推广应用，持续跟踪5G标准演进，加速5G新技术在电力行业的持续有效落地。建议重点关注配网侧物联网企业威胜信息、映翰通、三旺通信。
　　2.腾讯成立智慧运营商部门。在11月30日“2022腾讯全球数字生态大会”上，腾讯云今年新成立的智慧运营商部门首次亮相，旨在加深和运营商之间的合作。这是腾讯拥抱产业互联网、推动各行各业数字化转型的具体举措之一。腾讯本身与运营商有大量合作，今年随着CSIG云与智慧产业事业群经营工作需要，将分散的资源集中成立了智慧行业九部，即智慧运营商部门。5G是腾讯云与运营商合作的重点方向。除了基础设施，还有大量的5G业务场景合作，例如云渲染、区块链、全链路加速等，既服务C端客户，也面向B端客户。例如，腾讯云拥有5G多网聚合技术，通过提供5G+Wi-Fi双通道加速能力，可以让信号更加稳定。该技术目前已经和运营商进行了大规模实践，并进入到正式商用阶段，在部分省分公司推广部署。再如，腾讯云可以提供强大的渲染能力，尤其是实时音视频技术，让运营商用户全真互联的体验感更好。这一技术在C端和B端都有广泛应用，在B端可以通过5G网络让云的渲染更逼真、更实时性，例如在线营业厅的数字人客服，可以更好地胜任工作。腾讯云还可以提供场景化AI能力，为运营商一些重要的业务场景助力。以5G而言，随着打造成一个开放的生态系统，这一能力可以为用户提供更优质的体验，从而使5G消息业务发展更加健康。建议重点关注三大运营商中国移动、中国电信、中国联通。
　　3.中国信通院发布《中国智能制造发展研究报告——智能工厂》。在11月29日举行的2022世界智能制造大会上，中国信息通信研究院正式发布了《中国智能制造发展研究报告——智能工厂》。报告结合国内外领先企业探索实践，提出了智能工厂发展的五大趋势：一是“数据驱动”，数据成为智能应用关键使能；二是“虚实融合”，在数字空间中超越实际生产；三是“柔性敏捷”，柔性化制造将成为主导模式；四是“全局协同”，单点优化迈向全局协同变革；五是“绿色安全”，资源效率与社会效益相统一。基于智能制造试点示范数据分析，报告梳理了智能工厂建设落地的十大场景：一是数据与算法驱动的精准工业质检；二是数字空间中高效规划和迭代工艺；三是物料自动存取和管控的智能仓储；四是智能机器与人员协同的敏捷作业；五是全环节质量数据汇聚与精准追溯；六是设备可视化运行监控与故障洞察；七是自适应生产变化的产线柔性配置；八是实时精准与动态响应的智能排程；九是全要素透明可控的精益生产管理；十是产供销一体化协同生产计划优化。建议重点关注工业互联网板块企业凌云光、中控技术、移远通信、东土科技。
　　二、重点行业要闻
　　1.中国联通刘烈宏：“强基固本”，全年资本开支700多亿元。中国联通11月29日在线上召开了2022年三季度业绩说明会。会上，中国联通董事长刘烈宏表示，中国联通聚焦5G/4G、千兆宽带、政企、算力“四张精品网”建设，全年预计投入700多亿元资本开支，为网络的高质量发展进一步筑牢网络底座。其中在算网方面，中国联通2022年全年预计投资145亿元，同比提升65%。网络是中国联通高质量发展的基础和根本。刘烈宏表示，中国联通新战略首条就是“强基固本”，即“强网络之基，固服务之本”。新战略实施以来，中国联通聚焦5G/4G、千兆宽带、政企、算力“四张精品网”建设，全年预计投入700多亿元资本开支，为高质量发展进一步筑牢网络底座。特别是在5G方面，中国联通累计开通5G共享基站近百万站，并加快推进900MHz低频打底网建设，以较高的性价比投入快速新增了17万站。刘烈宏重点提到，900MHz频段具有传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点，是全球公认的公众移动通信“黄金”频段，也是早期2G公众移动通信系统使用的主要频段。此次工信部批准中国联通使用900MHz频段开展5G业务，将有利于中国联通加快建网速度，降低投资成本，提升网络竞争力；丰富商用场景，增强服务感知，提升业务竞争力。在算网方面，中国联通2022年全年预计投资145亿元，同比提升65%；全年算力规模预计提升43%，云投资预计提升88%，MEC节点预计超过400个，覆盖城市超过200座，全年IDC机架有望达到34.5万架，较上年底增长3.5万架。
　　2.新华三发布“一体·两中枢”全新智慧计算体系。新华三集团11月30日发布了多元计算体系及智能算力中枢、智能管理中枢的“一体·两中枢”智慧计算体系，并同步推出全新一代H3CUniServer G6及HPEProLiant Gen11系列服务器。此次新华三集团智慧计算全栈进化，打造了以数算双核驱动为核心，从算力基础设施到算力服务平台的“一体·两中枢”智慧计算体系。新华三集团计算存储产品线副总裁、智慧计算产品线副总经理刘宏程介绍，在算力基础设施层面，多元计算体系可覆盖通用计算、异构计算、高性能计算、高可用计算、边缘计算和弹性计算等所有计算场景，全面满足数实融合趋势下元宇宙、数字孪生、NFT、数字人等数字技术对于多元算力的需求。在算力服务平台层面，智能两中枢能够为数据中心提供全生命周期的智能管理和全流程的算力智能调度，让算力服务更加便捷、弹性、智能。具体而言，新华三集团持续进化的智慧算力，将以三维高效、四维绿色、五维智能，支撑新技术融入用户的核心业务，帮助用户从海量数据中快速发现创新点。新华三集团计算存储产品线智慧计算产品管理部部长汤涛表示，创新在推动技术进步，技术也在反哺创新，算力的发展是创新的驱动力，将进一步推动用户的业务创新进程。此外，新华三集团推出全新的AI一体机，以训推一体的高效底座，结合智能算力中枢和AI操作系统，实现开箱即用，降低了用户构建AI平台的难度和开发的技术门槛，加速AI创新。
　　3.联发科技实现基于3GPPRelease 17和RedCap技术的5G连接。是德科技公司日前宣布，联发科技已选用该公司的5G网络模拟解决方案，在其5G芯片组上完成了基于3GPP 5GRelease17标准以及5G的RedCap技术验证。是德科技提供先进的设计和验证解决方案，旨在加速创新，创造一个安全互联的世界。通过与是德科技的合作，联发科技在其天玑5G移动芯片上成功建立起5GRel-17的数据连接。这一合作将助力联发科技加快研发5GRel-17的诸多新特性，包括更低的功耗和增强的MIMO等。是德科技的网络仿真平台也同时助力联发科技验证其5G芯片的RedCap连接能力。5GRedCap规范定义了支持轻量化5G标准的无线终端设备。由于这些终端设备设计更简化，成本更低以及更加节能，因而可以更好地满足工业传感器和可穿戴设备等应用需求。
　　三、投资组合
　　本周关注：移远通信、美格智能、中际旭创、紫光国微、紫光股份、盛路通信、共进股份、三旺通信、威胜信息；
　　长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信、紫光国微；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：紫光股份、光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。
　　四、风险提示
　　运营商集采进度不及预期、国内疫情反复影响产品交付、企业经营成本上升。