兴业证券-海外TMT行业周报：互联网板块持续修复，消费电子等待提振-221204

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　　互联网与软件行业：
　　行业聚焦：拼多多公布2022年第三季度财报：三营收355.0亿元，同比增长65.1%；调整后净利润为123.015亿元，上年同期32.63亿元。京东健康公布2022年第三季度财报：营收105.2亿元，同比增长42.1%；调整后净利润为6.55亿元，同比增长86.6%。哔哩哔哩公布2022年第三季度财报：营收58亿元，同比增长11%；经调整后净亏损18亿元，亏损同比扩大8.8%。Salesforce公布2022年第三季度财报：Salesforce第三季度营收78.4亿美元，同比增长14%；调整后净利润13.98亿美元，同比下降8.94%。
　　其他重要事件：晚点报道快手电商2022年支付GMV达4100亿，YoY+26%，完成支付的比率从48%下降至45%。Newzoo预估2022年全球游戏市场规模将同比减少4.3%至1844亿美元；7月份预测为增长2.1%。《药品网络销售监督管理办法》正式实施，强调“先方后药”落实主体责任。
　　电子与硬件行业：
　　行业聚焦：2023年全球半导体市场规模最高降幅3.6%。全球半导体市场在2021年实现26.3%增长，预计2022年增幅为4%，而2023年降幅为3.6%。SEMI统计，第三季全球半导体设备出货金额达287.5亿美元，环比增9%、同比增7%。其中，中国销售金额达77.8亿美元。Counterpoint：10月份全球智能手机销量为1.05亿部，同比下降11%。
　　其它重要事件：预估2022年全球VR装置出货量约858万台，年减5.3%。主要是高通胀冲击、品牌厂商延迟推出新品和Meta定价策略调整所致；预计2023年VR装置出货量将回升至1035万台，同比增长20.6%。台积电亚利桑那州工厂首批设备即将进厂，苹果预计占据三分之一产能。
　　投资建议：TMT板块因防疫政策预期产生变化，建议关注线下商户提升的本地生活服务（美团-W，03690.HK）、出行（同程旅行，00780.HK；携程集团-S，09961.HK）、互联网医疗（京东健康，06618.HK；阿里健康，00241.HK）等板块，以及消费复苏之后拉动的互联网广告（百度-SW，09888.HK；腾讯，00700.HK；阿里巴巴-SW,09988.HK）。同时持续推荐防御性的中国移动（00941.HK），大客户份额提升、车用业务高增长的比亚迪电子（00285.HK），核心业务价量齐升、激光雷达迅猛的高伟电子（01415.HK）。
　　风险提示：1）消费复苏不及预期；2）监管整改影响大于预期；3）疫情及国际形势波及供求