浙商证券-医药行业新冠疫苗更新报告：持续迭代，强化“第一道防线”-221204

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　　1、全球新冠疫苗对比
　　变异株：Omicron高变异性&传染性，全球占比高
　　加强针有效性：防重症有效，mRNA同源加强有效性相对较好
　　加强针持久性：6个月后有效性衰减
　　安全性：寻找不良反应率更低的疫苗组合
　　总结：加强针是降低疾病负担的更优选择
　　2、国内疫苗进展总结
　　全球在研&接种：mRNA占比高、加强针普及迅速
　　中国新冠疫苗：强化“第一道防线”，2023年值得期待
　　中国主要在研&上市新冠疫苗临床数据总结（腺病毒载体疫苗之康希诺，减毒流感载体疫苗之万泰生物，重组蛋白疫苗之智飞生物、丽珠集团、瑞科生物、神州细胞、三叶草生物，mRNA疫苗之艾博生物、艾美疫苗、石药集团、斯微生物
　　探讨新一代新冠疫苗：高价、广谱
　　3、投资建议
　　投资建议：加强针、常规苗迭代，带来弹性
　　mRNA供应链：自主可控、平台布局，下一条成长曲线
　　风险提示
　　国家采购价格下降风险；技术快速更迭风险；核心原材料供应短缺风险；医药政策变化风险；临床进度不及预期风险等。