和合期货-2022年12月玉米月报：新粮上市不及预期叠加运输难，11月玉米涨势强劲-221202

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　　摘要：2022年11月，本月疫情管控物流持续不畅影响，售粮高峰被动后移。行情方面，本月国内主产区多地疫情尚未缓解，造成运输难度提高，新粮上市有限，供应不足，企业库存渐少，采购新粮情绪高涨，支撑玉米现货价格震荡走高，全国现货均价月环比上涨31.63元/吨，涨幅为0.79%。
　　东北地区贸易主体收购量相对有限，烘干塔及贸易商随走随销售。加工企业收购量少，部分粮源倒流至其他地区，为避免粮源外流，企业提价吸引上量。北方港口交投活跃，贸易商执行合同装船需求，对玉米的采购力度加大，作业船只增多。华北产区加工利润向好，带动企业开工积极性提升，玉米消费需求增加。深加工和饲料企业玉米库存只有半月左右，为满足正常的生产需求，加工企业补库积极性陆续升温，新玉米水分较大，企业大批量采购意愿不强。南方港口下游企业多维持观望，部分有补库需求的饲企继续小批量采购，集装箱成交较好，散粮需求偏弱，其中内贸玉米日均出货1.4万吨。销区随着气温降低和春节前购销窗口期缩短，饲料企业开始进行春节前备货。多数企业尚未完成签单，仍有补库需求。
　　12月份，新季玉米上市量将继续增加，但疫情依旧影响产区玉米外销，需求终端及贸易商到货数量依旧偏低，叠加种植户及贸易商看好后市，惜售情绪有所提升。预判12月上半月期间，主产区玉米价格总体继续以偏强走势为主，12月下半月价格回调几率将逐步提高，月度均价环比继续上涨概率偏高。