川财证券-科技制造行业十二月月报：市场宽幅震荡大幅波动，坚守筹码主逻辑不追涨-221201

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　　2022年11月市场表现回顾
　　2022年11月1日至2022年11月31日，上证指数上涨8.91%，沪深300上涨9.81%，创业板综上涨3.25%，中证1000上涨4.73%。申万一级电力设备行业上涨1.34%，行业涨幅月排名28/31，跑输上证综指7.57个百分点；申万一级国防军工行业下跌5.28%，行业涨幅月排名31/31，跑输上证综指14.19个百分点；申万一级机械设备行业上涨5.84%，行业涨幅月排名25/31，跑输上证综指3.07个百分点。
　　2022年12月核心投资观点
　　我们认为2022年12月：12月是第四季度的最后一个月。11月房地产、建筑材料、食品饮料、非银金融和传媒等板块领涨，国防军工、计算机、通信、电力设备和电子等板块则表现最差。同花顺概念板块中，物业管理、租售同权、REITs、特色小镇和深圳国改等板块表现最好，中芯国际、国家大基金、科创次新股、TOCPCON电池和先进封装等指数表现最差。11月市场的主线在于房地产相关政策兑现以及疫情管控放开受益方向。房地产金融产业链、医药电商，新冠特效药，抗原检测以及食品饮料，公共服务类板块表现抢眼。11月的市场，总体上市场情绪较好，成交活跃，但板块或概念轮动很快，短期波段大幅震荡，说明市场风险偏好较好，但分歧严重，博弈明显，市场还未明确持续性较强的主线逻辑，还是以板块轮动和区间震荡走势为主。我们认为市场反弹明显，继续向上的压力较大，未来可能以区间震荡为主，系统性调整压力逐渐加重，关注的重点还应是筹码逻辑，波段操作不追高。
　　先进制造相关标的有：东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技等;数字经济新基建相关标的有：士兰微、时代电气、新洁能、新易盛、沪电股份、深南电路、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件等；国产化替代基础件相关标的有：锋龙股份、川润股份、利君股份、新莱应材、兰石重装、蜀道装备、厚普股份、智明达、中航电测、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份等。
　　风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。