国元期货-黑色期货周报：国内疫情反复，镍及不锈钢偏弱整理-221128

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　　【策略观点】
　　宏观方面，美联储梅斯特表示，在12月的会议上，可以从75个基点的加息步伐上有所放缓，对12月加息幅度低于75个基点没有问题。国内央行全面降准，六大行向17家房企授信超万亿。宏观氛围乐观推动，支撑镍价。
　　产业上，周内镍矿FOB坚挺，下游采买谨慎。上周开始，不锈钢钢厂陆续发布11-12月减产计划，镍预期需求走弱，镍铁走势承压，工厂受悲观情绪影响对于镍矿采购情绪明显回落。但即期矿山挺价情绪较强，菲律宾北部多家矿山招标，FOB价格仍维持坚挺，到岸成本依旧高企。目前产业情绪走弱、矿端走势承压，而矿山报价坚挺导致镍矿跌价速度缓慢，阶段性仍需等待下游负反馈传导。不锈钢方面，下游成交主要以刚需为主，原材料价格坚挺，价格难涨难跌。
　　总体来看，当前宏观情绪改善，对镍价存在支撑。但是镍及不锈钢下游需求偏弱，预计短期镍价仍将偏弱震荡，运行区间185000-195000元/吨。不锈钢偏弱震荡，运行区间16500-17000元/吨。