东海证券-宏观策略日报：美国10月PCE通胀回落符合预期-221202

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　　重要资讯
　　1.习近平同欧洲理事会主席米歇尔举行会谈。12月1日上午，国家主席习近平在人民大会堂同欧洲理事会主席米歇尔举行会谈。习近平就中欧关系发展提出四点看法：一是要秉持正确认知。二是要妥善管控分歧。三是要开展更高水平合作。双方要加强宏观经济政策协调，加强市场、资本、技术优势互补，共同打造数字经济、绿色环保、新能源、人工智能等新增长引擎，共同确保产业链供应链安全稳定可靠。四是要加强国际协调合作。总的来看，欧洲对华的投资规模在不断扩大。据商务部公布的数据显示，今年1-8月，中国实际使用外资1384亿美元，增长20.2%；其中，欧盟对华投资增长123.7%（含通过自由港投资数据）。对于欧洲而言，中国制造业能源成本有较大优势，中国在新能源、人工智能等产业或将加大与欧洲的合作。
　　2.美国10月PCE通胀回落符合预期。12月1日，美国商务部数据显示，美国10月PCE同比6.0%，预期6.0%，前值6.2%；环比0.3%，低于预期的0.4%，前值0.3%。10月核心PCE同比5.0%，预期5.0%，前值5.2%；环比0.2%，低于预期的0.3%，前值0.5%。
　　3.厨电销量仍有承压，高端化趋势明显，稳地产政策有望支持估值修复。据产业在线数据，2022年1-10月，我国油烟机内销量1144万台，同比下降14.6%；库存量217万台，同比增加10.4%。单10月份来看，油烟机内销量142万台，同比下降13.9%，降幅环比扩大0.7pct。受地产端需求波动、线下门店客流减少等影响，国内油烟机出货仍未出现明显拐点。零售端，据奥维云网，油烟机行业仍呈价格上行趋势，线下均价同比增长166元至4030元，线上均价同比增长99元至1709元。
　　市场情况：
　　北向资金净流入。12月1日，陆股通当日净买入114.50亿元，其中买入成交683.86亿元，卖出成交569.37亿元。
　　美股周四收盘涨跌不一。12月1日，道琼斯工业平均指数报收34395.01点，下跌0.56%；标普500指数报收4076.57点，下跌0.09%；纳斯达克指数报收11482.45点，上涨0.13%。
　　国内疫情情况：
　　11月30日，全国新增新冠肺炎病例4150例，较前一日增加140例，新增无症状感染者31911例，较前一日增加4265例。
　　风险提示：1）疫情超预期影响；2）海外局势变化超预期