安信证券-金融资源盘点与省内城投支持（11）：重庆篇-221201

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　　重庆市存、贷款余额处全国中游水平。截至2020年末，全市本外币存、贷款余额分别为4.3万亿、4.2万亿，分别位居全国第17名和第15名，与GDP规模排名基本一致（2020年位列第17名，2021年位列第16名）。金融资源集中于江北区、渝北区和渝中区，2021年人民币贷款余额分别为9650.6亿、8005.3亿、6211.4亿，其余区县人民币贷款余额均不足2500亿。
　　重庆市金融机构概况。1）银行。①展业银行，从在重庆市展业的银行分行数量来看，重庆市拥有国有大行及股份制银行分行数量合计53家，其中两江新区分行合计数11家，其余地区均不高于6家。②属地银行，重庆市城农商行资产规模位居全国第12名，3家城农商行规模均在1000亿以上，其中重庆农商行规模达万亿以上。2）主要非银金融机构。①证券公司，截至2021年末，注册地在重庆的证券公司共1家，为西南证券，证券公司总资产规模排名全国第15名。②担保公司，担保公司数量及规模处全国中上水平。截至2022年8月，有债券担保余额且注册地在重庆市的担保公司共3家（不含全国性担保公司），为重庆兴农融资担保集团有限公司、重庆三峡融资担保集团股份有限公司、重庆进出口融资担保有限公司，净资产规模排名全国第6位（6家全国性担保公司不计入排名统计中）。③信托公司，注册地在重庆的信托公司共2家，为重庆国际信托、新华信托，总资产（母公司口径）合计排名全国第6名。④资产管理公司，注册地在重庆市的资产管理公司共2家，为华润渝康资产管理有限公司、重庆富城资产管理有限公司，总资产规模位列全国第16名。
　　主要金融机构对城投支持。1）银行。①债券承销方面，股份制银行作为债券承销商对城投的支持力度较大。股份制银行、国有大行、城农商行、政策行承销债券的全口径发行规模占比分别60.3%、27.1%、7.4%、5.1%。②银行授信方面，样本国有大行、政策行、股份制银行、区域内城农商行及村镇银行授信额度占比分别33.5%、24.2%、22.5%、12.6%；其中国开行对样本城投平台授信总额最大；本地城农商行中重庆农商行和重庆银行对城投支持力度最大，在所有授信银行中分别位列第6名、第8名；股份制银行中中信银行的授信额度较大，位居第7名。2）证券公司及担保公司。①债券承销方面，省外证券公司为重庆市城投债承销的主力，省内承销证券公司为西南证券。②债券担保方面，重庆市有担保债券规模及占重庆市城投债总发行规模的比例均为全国上游水平，省内3家担保公司和地方国有企业为担保主力。
　　风险提示：信息搜集不全、城投融资政策调整超预期等。