信达证券-景顺长城港股科技50ETF：港股新科技，布局正当时-221201

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　　港股今年10月前市场偏弱，11月反弹期间估值修复迅猛，通过对收益的拆解我们发现基本面并无较大弱势，回撤主要来自估值杀跌。南向资金在不断抄底买入港股市场，重点关注港股科技与医药市场。在目前海内外政策面好转的背景下，港股未来具备较大投资价值。
　　港股基本面稳健，风险偏好承压估值下调为回撤主因：
　　今年年初至10月31日市场底部，恒生综指跌幅为39.49%。
　　在年初至10月底的区间内，恒生综指估值杀跌29.38%，盈利下降14.31%，对指数跌幅贡献率分别为69.25%与30.75%。
　　南向资金抄底港股，科技与医药更受青睐：
　　今年1月至10月，南向资金累计净买入3266.97亿港币，且每月均呈净流入状态。
　　南向资金前六大净买入行业分别为资讯科技业、非必需性消费、医疗保健业、地产建筑业、能源业与公用事业。
　　内外政策双重刺激，景气回升有望带动港股估值修复：
　　二十大会议明确科教兴国、科技强国、创新驱动发展战略的重要性提升。
　　美国10月CPI和核心CPI同比均低于预期和前值，美债利率出现拐点。
　　国内新冠肺炎疫情防控措施进一步优化。
　　中证港股通科技指数,指数代码931573.CSI，从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。发布日期为2014年5月21日，基日为2014年12月31日，基点1000点，当前成份股数为50只。
　　多方位优于宽基及同类指数：中证港股通科技指数与同类指数相比在近五年维度上，取得了最高的年化收益与年化夏普比与较优的风险控制力。
　　科技+医药+新能源汽车，助力Alpha：中证港股通科技指数相较于恒生科技指数，另包含了医疗保健赛道，增加了汽车行业的比重，制药与汽车行业收益贡献占比较大。
　　估值10月触底，修复势头强劲：中证港股通科技指数估值于10月底触底，目前指数估值修复势头迅猛，截至11月18日，PETTM近一年百分位已达32.26%，近三年百分位36.79%，后市有望回归中枢线
　　景顺长城港股科技50ETF（代码：513980）于2021年7月2日上市，由景顺长城基金管理，跟踪指数为中证港股通科技指数(人民币)。基金管理费率为0.5%，托管费率为0.1%。
　　基金经理张晓南先生：经济学硕士，CFA，FRM。投资经理年限5.88年，历任管理基金数18只，在任管理基金数13只，截至2022年11月18日，在管基金总规模39.51亿元。
　　风险因素：宏观经济下行；新冠疫情加剧；股市波动率上升；金融监管力度抬升超预期。本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。