中信建投-宏观资产配置（基金投资）周报：债券收益率普遍下行-221127

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　　货币市场：本周（2022年11月21日-2022年11月25日，下同）央行投放量230亿元，回笼量4010亿元，实现净回笼3780亿元。全周来看，银行间市场质押式回购隔夜、7天、14天、21天和1个月的银行间质押回购利率分别变动-26.13BP、24.9BP、-11.4BP、2.85BP和7.68BP至1.1481%、2.0722%、2.0755%、2.1523%和2.3145%。
　　债券市场：利率债，本周利率债收益率普遍下行。城投债，本周城投债收益率普遍下行。企业债，本周企业债收益率普遍下行。二级资本债，本周二级资本债收益率普遍下行。美债，收益率普遍上行，10年期美债利率上行0BP至3.82%。可转债，本周中证转债指数提升0.60%，估值方面，可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率、加权隐含波动率和算术平均隐含波动率分别变动-0.96%、3.00%、1.40%和1.48%（绝对水平）至42.60%、47.13%、27.12%、38.00%，所处历史分位数水平（2020年1月1日至今）分别为83.24%、79.97%、63.78%和76.99%。
　　权益市场：国内权益市场方面，本周沪深300、中证500、上证50、创业板、科创50指数涨跌幅分别为-0.68%、-1.68%、-0.08%、-3.36%和-3.1%。风格方面，本周中信金融、周期、消费、成长、稳定指数涨跌幅分别为2.58%、-0.02%、-3.15%、-3.28%和3.96%。行业方面，本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是建筑装饰、煤炭、房地产、银行和通信，涨幅分别为5.86%、5.24%、3.88%、3.54%和2.29%；跌幅前五的行业分别是社会服务、计算机、医药生物、美容护理和传媒，跌幅分别为-5.98%、-4.74%、-3.46%、-3.23%和-1.72%。海外股票指数方面，纳斯达克、标普500、道琼斯工业、日经225、法国CAC40、英国富时100和德国DAX指数涨跌幅分别为0.72%、1.53%、1.78%、1.37%和1.02%、1.37%和0.76%。美国市场，本周行业涨跌幅从高至低排名为必须消费、医疗、公共事业、通信、工业、信息技术、金融、材料、房地产、能源和可选消费。
　　周度基金平均收益率从高至低分别为：转债基金、纯债基金、混合债券基金、股票中性基金、FOF及量化基金、指数增强型基金、主动权益基金和港股基金。
　　风险提示：新冠病毒变异品种对经济冲击超预期；政策不及预期；模型失效风险；基金业绩回顾所得结论不可线性外推。