中信建投-宏观资产配置组合策略周报：修复有待时间，短期关注结构的倾向变化-221127

《中信建投-宏观资产配置组合策略周报：修复有待时间，短期关注结构的倾向变化-221127（29页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信建投-宏观资产配置组合策略周报：修复有待时间，短期关注结构的倾向变化-221127（29页）.pdf（29页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　宏观梳理：央行拟发布保交楼贷款支持计划，至2023年3月31日前，央行将向商业银行提供2000亿元免息再贷款。2025年上海全球生物医药研发经济总体规模将超千亿元。易会满称国企估值偏低，亟需完善契合国企特点的估值方法。海南省人民政府办公厅发布《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的实施意见》。国常会释放重磅信号，年内二次降准将至。两部门就进一步加强节能标准更新升级和应用实施征求意见。中国人民银行与中国银保监称要稳定房地产开发贷款投放。美联储多数官员倾向放缓加息。四川省发改委印发《四川省推进电动汽车充电基础设施建设工作实施方案》。个人养老金制度启动实施。央行于12月5日降准0.25个百分点。
　　中观数据：行业：本周总市值加权平均涨幅前五的行业分别是建筑装饰、煤炭、房地产、银行和通信，涨幅分别为6.53%、5.36%、5.08%、3.89%和3.60%；跌幅前五的行业分别是社会服务、计算机、医药生物、美容护理和传媒，跌幅分别为-5.45%、-5.2602%、-4.83%、-4.73%和-3.98%。ETF：本周净流入额前五的ETF是中证500ETF、上证50ETF、沪深300ETF、科创板50ETF和芯片ETF。可转债：本周中证转债指数提升0.60%，估值方面，可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率分别变动-0.96%、3.00%（绝对水平）至42.60%、47.13%。
　　资金面动态：基金发行：2022年11月新发基金41只，份额共计365.627亿份，平均份额为8.92亿份。两融动态：截至2022年11月24日，两融余额为1.574万亿元，占A股流通市值2.39%，两融交易额为2560.84亿元；两融交易额占A股成交额的7.73%。外资动态：本周五天北向资金累计净买入74.48亿元，同比减少76.93%；美元指数周均值为106.61，较上周有所下降；中美利差周均值为-0.93%，较上周有所提升。
　　观点及策略更新：当前国内局势下经济修复预计较为曲折缓慢，市场合力便仍有待时间。短期建议可以结构关注为主，在当前政策风口下我们短期更关注大票风格。
　　风险提示：新冠病毒变异品种对经济冲击超预期，政策不及预期，综合判断与相关策略选择错误风险，判断不及预期，模拟组合不构成投资建议，注意投资风险。