国联证券-传媒互联网行业11月周报：世界杯引发观赛热潮，《阿凡达2》国内定档-221127

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　　市场表现回顾: 
　　上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数（中信）涨跌幅分别为0.14%、-2.47%、-3.36%、-5.13%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：中国科传、粤传媒、中国出版、浙数文化、中视传媒、ST腾信、龙版传媒、中信出版、凤凰传媒、长江传媒。上周传媒互联网板块跌幅最大的个股：天地在线、视觉中国、力盛体育、元隆雅图、中天服务。
　　卡塔尔世界杯掀起热潮，短视频及周边商业有望受益
　　卡塔尔世界杯于11月21日正式开启赛程，热度持续攀升。主流转播平台方面，以25日小组赛H组为例，据CSM数据，CCTV-1、CCTV-5、CCTV奥林匹克、CCTV4K本场赛事中心城市并机收视率达1.64%、收视份额达44%。此外，短视频平台抖音获得本次世界杯转播权，短视频媒介有望进一步释放世界杯的流量价值。内容层面，除了实时转播赛事外，抖音通过各类解说、衍生综艺等方式，进一步扩大赛事影响力。此外，推出“无障碍字幕直播间”，实现同声传译字幕的实时输出，提升观赛体验。商业化层面：除基于世界杯庞大流量的广告变现外，抖音在电商、本地生活等业务领域进行协同布局：1）抖音电商上线“世界杯好物”专栏，出售世界杯周边、官方赞助商品、体育用品等；2）抖音本地生活于11月初发起“心动观赛季”活动，联合优质餐饮、酒旅、休闲娱乐领域商家推出众多看球套餐，包括火锅、奶茶、滑雪、游乐等。我们认为，在短视频平台的推动下，世界杯流量价值有望得到进一步释放，周边商业亦有望受益。
　　《阿凡达2：水之道》定档，有望提振市场信心
　　11月23日，《阿凡达2：水之道》宣布于12月16日同步北美在中国内地上映。前作《阿凡达1》于2009年上映，全球累计票房近30亿美元，刷新全球影史票房记录。续作《阿凡达2》当前猫眼标记想看人数达83万。
　　2022年以来，线下观影需求受到疫情波动和内容供给不足的双重压制。一方面，受疫情波动影响，封控导致线下影院营业率走低；另一方面，进口大片的内容供给匮乏，对于观影需求存在一定压制。我们认为，12月《阿凡达2》等进口大片的恢复引入，以及春节档《流浪地球2》《无名》等国产影片上映，有望进一步刺激观影需求，提振市场信心。
　　投资建议
　　随着疫情持续好转，在供给端和需求端的逐步恢复下，线下观影市场将逐步修复。《阿凡达2》的国内定档，有望刺激观影需求，提振市场信心。建议关注具有优质内容的公司光线传媒、中国电影、万达电影等。
　　风险提示：
　　政策监管风险、国内疫情反复风险、消费恢复不及预期风险。