国联证券-电子行业周报：电子板块持续波动，欧盟出台芯片补贴法案-221127

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　　本周电子板块表现:
　　本周大盘指数多数下跌，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为0.14%、-2.47%、-3.36%；电子行业涨跌幅为-3.58%，在31个申万一级行业中涨幅位居第24位。在电子行业细分板块中，全部板块出现下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为半导体设备、其他电子Ⅲ、印制电路板，涨跌幅分别为-0.97%、-2.19%、-2.37%。
　　本周电子板块个股表现:
　　本周电子板块深纺织A、传艺科技、百邦科技领涨，涨跌幅分别为18.56%、14.83%、14.48%，公司主要业务分别为偏光片、消费电子零部件、手机售后服务及增值业务。国光电器、信濠光电、隆扬电子领跌，涨跌幅分别为14.61%、-10.66%、-10.50%，公司主要业务分别为电声电子产品、玻璃防护屏、EMI屏蔽材料。
　　欧盟出台450亿欧芯片方案，支持欧洲半导体制造产业
　　据路透社报道，欧盟宣布同意一项450亿欧元的芯片生产法案计划，允许政府对更广泛的芯片提供补贴，覆盖在计算能力、能源效率、环境效益和人工智能方面带来创新的芯片，法案2023年还需与通过欧洲议会的审议决定，最后才能成为正式的法律。欧盟高层希望各国提供补贴，以帮助欧盟在2030年之前达成全球芯片产能20%占比的目标。结合英飞凌在德国投入50亿欧元建设晶圆厂的规划，欧洲愈发重视本土半导体保供能力。
　　投资建议
　　受到疫情/贸易冲突/通胀等多重因素影响，消费电子销售持续承压，电子板块内部呈现结构性景气度分化，我们认为XR/AIOT/新能源汽车/双碳等下游市场景气度有望持续提升，带动上游数字模拟设计公司和功率半导体业绩增长，重点标的国芯科技/华润微/新洁能/闻泰科技。晶圆厂资本开支居高不下，同时半导体设备材料国产化率仍有较大提升空间，因此我们长期看好半导体设备及材料赛道，重点标的盛美上海/拓荆科技/华海清科/神工股份。
　　风险提示：宏观经济下滑的系统性风险；新冠疫情反复反弹风险；消费电子/新能源汽车/光伏储能等下游增速低于预期风险。