华创证券-【金工周报】择时空头信号增加，后市或需注意风险-221127

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　　本周回顾
　　本周市场普遍下跌，上证指数单周上涨0.14%，创业板指单周下跌3.36%。
　　A股模型：
　　短期：成交量模型所有宽基中性。低波动模型中性。特征龙虎榜机构模型看多。特征成交量模型看空。智能300模型看空，智能500模型看空。
　　中期：涨跌停模型V2和V3中性。月历效应模型中性。
　　长期：动量模型几乎所有宽基指数中性。
　　综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。
　　港股模型：
　　中期：成交额倒波幅模型看空。
　　本周行业指数涨少跌多，涨幅前五的行业为：建筑、煤炭、房地产、银行、石油石化，跌幅前五的行业为：消费者服务、计算机、传媒、医药、食品饮料。从资金流向角度来说，建筑、银行、房地产、煤炭主力资金净流入居前，医药、电子、计算机、电力设备及新能源、食品饮料主力资金净流出居前。
　　本周股票型基金总仓位为89.52%，相较于上周增加了122个bps，混合型基金总仓位71.20%，相较于上周增加了108个bps。
　　股票型先行者基金总仓位为86.43%，相较于上周减少了169个bps，混合型先行者基金总仓位为54.59%，相较于上周减少了141个bps。
　　本周偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.09%。
　　本周股票型ETF平均收益为-1.1%。
　　本周新成立公募基金69只，合计募集197.37亿元，其中债券型28只，共募集119.56亿，混合型25只，共募集36.4亿，股票型16只，共募集41.4亿。
　　本周VIX略有下降，目前最新值为21.20。
　　下周观点
　　A股择时观点：上周我们认为后市高位震荡，最终本周上证指数继续位于3100附近。本周末信号看空力量相比上周又大幅增加，特征成交量模型看空，智能300模型看空，智能500模型看空，综合模型看空。因此我们认为后市或需谨慎，注意下跌风险。
　　港股择时观点：上周我们认为港股指数看空，最终恒生指数本周涨跌幅-2.33%。本周成交额倒波幅模型依旧看空，因此我们认为看空港股指数，后市或需谨慎，注意下跌风险。
　　下周推荐行业为：钢铁、非银金融、农林牧渔、机械、国防军工。
　　风险提示
　　本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。