广发证券-金融工程：A股量化择时研究报告，估值分位数全面底部-221127

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　　市场展望
　　我们重申，从历史经验看，债务周期通常40个月，单边上行周期20个月，因此这一轮权益市场从中长期可以看得更远一些,我们期待明年进入债务与产出双上行同时杠杆率增速提升的真正意义的复苏期。
　　风险提示
　　量化模型成功率并非100%，市场极端情况模型可能失效。日历效应和宏观因子事件由历史数据回测得到，PPI同比数据判断市场走势的结论是基于历史数据得出的，市场结构及交易行为的改变可能使得策略失效，注意控制风险。因为量化模型的不同，本报告提出的观点可能与其他量化模型得出的结论存在差异