华创证券-电动车行业周报：新股|尚太科技~石墨化转型一体化，快速成长的负极材料企业-221127

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　　本周专题：新股|尚太科技——石墨化转型一体化，快速成长的负极材料企业。尚太科技主要从事人造石墨负极材料石墨化加工服务。2017年开始从石墨化加工向前后端工序延伸，已实现负极材料自主研发、一体化生产。随着负极材料产能持续释放，公司步入快速发展期，2022Q1-3公司实现营收35.36亿元，同比增长148.94%。2022Q1-3实现归母净利润10.46亿元，同比增长209.32%，负极材料业务占比由2018年22.71%提升至2022H1的88.60%。石墨化方面公司经验、技术积累丰富，不断改进工艺降低成本。由于公司石墨化自供比例高，负极材料单吨成本行业最低。负极材料方面公司积极布局人才与技术，近年来取得多项负极材料发明专利；积极扩产，新项目储备丰富，目前总规划产能60万吨。随新产能落地，公司市占率逐年提升。客户方面公司与核心客户保持良好供应关系，同时与客户联合开发新产品，不断深化合作关系。
　　本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌1.65%，在全行业30个行业板块中排名第20位；同期沪深300指数下跌0.68%，电新板块相对沪深300指数0.97%。
　　新能源汽车产业跟踪：
　　产业链价格：本周碳酸锂环比-1.17%，电解钴环比+0.29%，其他材料价格基本稳定。
　　需求：欧洲共计13国披露10月销量，旺季褪去环比下跌，同比保持稳定增长。乘用车销量合计79.48万辆，环比-15%，同比+16%；电动车销量合计18.45万辆，环比-18%，同比+12%，电动车渗透率23.2%，环比-1.0pcts，同比-0.7pcts。
　　上市公司公告：天赐材料、厦钨新能等公布对外投资相关公告。
　　行业重要动态：11月23日，比亚迪官方宣布，将对王朝、海洋和腾势相关新能源车型进行调价，价格上涨幅度在2000元到6000元不等。对于涨价原因，比亚迪表示，主要受到国家取消补贴政策、电池原材料价格大幅上涨的影响。
　　投资策略
　　新能源汽车板块：2022下半年传统旺季+今年国补地补抢装，预计全年电动车销量超650万，下半年电池及材料环节排产环比有望大幅提升，行业维持超高景气度。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。