国泰君安-农业白羽肉鸡周期分析复盘：白羽肉鸡有望反转，梦回2016-221125

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　　1、受供给下滑影响，我们认为白羽肉鸡周期有望反转，整体类似于2016年。
　　2、相同背景：1）高猪价持续下，白羽鸡价格底部回升；
　　2）引种催化下，周期反转。
　　3、不同供需：1）供给端：低效产能增加推升边际成本；
　　2）需求端：需求刚性上升，供需平衡点上移。
　　4、投资建议：白羽肉鸡：周期反转。推荐圣农发展、益生股份；相关受益标的民和股份、仙坛股份、春雪食品等。
　　5、风险提示：动物疫病有不确定性，对产能和养殖成绩造成影响；发生大规模的自然灾害天气，造成鸡价超预期波动