东海期货-黑色金属产业链日报：限价计划不力，油价大跌-221124

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　　钢材：稳增长政策力度较大，钢材期现货市场延续震荡
　　1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场延续弱势，市场成交量低位运行，全国建筑钢材日均成交量12.8万吨，环比回落0.8万吨；热卷价格也延续弱势。钢材市场现实依旧疲弱，主要是季节性需求淡季叠加疫情阶段性反复所致，贸易商冬储积极性不高，中间蓄水池作用进一步降低。但预期还是比较强的，今日央行、银保监会发布做好金融支持地产市场平稳健康发展工作的通知，且12月份的中央经济工作会议进一步出台利好政策可能比较大。供应端，上周螺纹，热卷产量环比均有回落，考虑近期部分地区公布环保限产政策，以及电炉钢利润的再度收窄，后期供应仍会处于下降通道之中。另外，目前钢材库存已经降至19年以来低位，未来一旦需求稍有好转，价格向上弹性可能比较大。
　　2.操作建议：短期螺纹、热卷以区间震荡思路对待。
　　3.风险因素：需求恢复低于预期
　　4.背景分析：
　　11月23日，上海、杭州、南京等19城市螺纹钢价格下跌10-50元/吨；杭州等6城市4.75MM热卷价格下跌10-20元/吨。
　　重要事项：2023年地方债“提前批”额度已下达，且比上年下达的时间更早。福建省财政厅日前披露，财政部已提前下达该省2023年新增政府债务限额1034亿元。同时，多地表示正积极筹备2023年项目申请，以发挥专项债资金拉动投资的作用。