银河期货-玉米淀粉日报-221123

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　　玉米：
　　目前美玉米价格较高，进口出现倒挂，今日美玉米12月船期倒挂57元左右，但1月开始有利润，巴西和乌克兰进口成本较低，目前在2800元左右。本月发布的USDA报告，单产略上调，但整体美玉米供应偏紧。USDA10月报告下调出口和工业消费，我们认为后期需求可能还有下调空间，美玉米期价已处于相对高位，后期预计偏弱震荡为主，我们认为美玉米仍有下跌空间。本周美玉米收割进度为96%，高于上周87%，5年均值为91%。截止11月17日，美玉米出口累计547.9万吨，本周对中国出口15.3万吨，对中国进口累计达到178.9万吨，占比32.6%。今日国内玉米港口平仓价继续上涨，基本2900附近。东北地区今年开秤价高于去年，深加工副产品较高，淀粉利润较好，最近疫情和物流影响玉米上量，北港库存为241万吨，较上周增加26万吨，但仍低于过去4年平均水平，最近几天东北深加工企业提价较高，推升周边玉米价格。华北玉米利润较高，深加工库存偏低，企业有补库需求，但随着价格重心上移，华北疫情严重，深加工到车辆减少。关注新粮收购进度及上下游购销心态，短期国内玉米期价预计震荡偏强为主，一旦物流缓解，玉米上量会增加，现货也会回落。期货价格继续2800-2900之间波动，由于前几天回落到2800后企稳，短期仍有可能偏强上行。