银河期货-航运日报-221123

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　　市场行情
　　干散货运价方面，11/22日波罗的海干散货运费指数BDI报1149点，环比-2.38%，同比-56.56%。集装箱运价方面，11/18日当周SCFI集装箱运价指数1309.84，环比-9.5%，同比-71.3%，其中上海-美西集装箱运价1559美元/FEU，环比-4.5%，同比76.8%；上海-欧洲集装箱运价1172美元/TEU，环比-20.7%，同比-84.5%。目前中国-美西集装箱运价已跌破小型船公司的成本价，航司空航较多，预计运价延续下跌，但跌幅预计有所收窄。
　　周转方面，11/22日Clarksons全球集装箱塞港指数为32.9%，相较一周前-0.5pct，11/22日Clarksons全球干散货船（Cape+Pmx）塞港指数为31.53%，相较一周前持平。近期关注美国铁路行业可能发生的大规模罢工。据了解，目前来自4个铁路工会的领导人和美国主要货运铁路的管理层正在开会，寻找解决当前劳动协议的办法。罢工定于12月9日举行。据了解，铁路运输占美国全国货运的30%，若铁路工人发生罢工，则可能严重扰乱美国的供应链，带来港口拥堵的进一步加剧。
　　干散货方面，11月14日-11月20日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2667.3万吨，环比增加308.6万吨。澳洲发运量1889.8万吨，环比增加165.0万吨，其中澳洲发往中国的量1552.5万吨，环比减少2.6万吨。巴西发运量777.5万吨，环比增加143.7万吨。受疫情和地产影响，中国钢材终端需求继续走弱，不过铁矿港口和钢厂库存仍较低，后续需求有望好转，关注未来钢厂开工和基建项目推进力度。煤炭方面，发运端近期澳洲新南威尔士州爆发洪水，对煤炭发运造成一定影响，煤炭发运量减少。粮食方面，乌克兰、俄罗斯、联合国等方面确认，黑海港口农产品外运协议相关方均已同意将协议延长120天，利好整体发运。据NOAA预测，预计未来2周美国密西西比河水再次回落，关注未来美湾农产品发运进程。
　　集装箱方面，运输格局逐渐转为宽松，集运运价仍处于下跌通道。供应端德鲁里预计集装箱船市场预计明年将交付260万TEU的运力，明年新船交付和拆船量都将处于高位。需求方面，欧洲能源危机持续加剧，需求继续萎缩，美国10月份进口箱量继续大跌，进口总量为222.03万箱，同比减13%。目前美国目前核心服务通胀已接棒核心商品通胀，成为推升通胀的核心力量。在通胀高企经济衰退风险加大的背景下美国对进口货量的需求下降，对美线运价继续造成较大压力。