海通证券-每日早报-221122

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　　债券
　　全球信用债多涨，投资级中资美元债下跌。美国。主权债：美债分化。信用债：高收益债指数上涨。欧洲。主权债：法国、英国债市分化，短端利率上行，长端利率下行；信用债：投资级债券指数上涨；高收益债指数下跌。亚洲。主权债：中国、日本债市下跌，长短端利率均上行；信用债：中债信用债总指数下跌。新兴市场。主权债：南非债市下跌，长短端利率均上行；信用债：投资级非主权债指数、高收益债指数均上涨。中资美元债：投资级收益率平均上行，投机级价格平均上涨。。
　　策略
　　立体投资策略周报-20221121。股市资金净流出，市场情绪中位：11月第三周股市资金净流入211亿元，其中融资净买入额51亿元，陆股通净增加323亿元；市场情绪上升，短期情绪指标处于历史中位，长期情绪指标处于历史低位，周平滑年化换手率为317%，处在05年以来低到高61%的分位，股市风险溢价为3.11%，处在05以来从高到低25%的分位。
　　金融工程
　　海通证券2022年10月私募基金月报：期待防疫政策优化后的机会，推荐标准略偏多配置。股票市场：本期股票多头策略给予标准略偏多配置建议。债券市场：维持11月10Y国债利率区间或在2.60~2.75%的判断，推荐流动性好的10Y利率债和超长债、信用债高等级拉久期策略或优于短债下沉策略。本期固定收益策略给予标准配置建议。商品市场：商品方面，钢：钢材库存下降，基差下降；铜：电网支撑需求，铜价韧性较强；金：金价承压，跌幅略有收窄；原油：四季度预计国际油价小幅回暖。本期管理期货策略产品给予标准配置建议。
　　行业与主题热点
　　交通运输：10月快递月报：申通、顺丰业务量增速较快，韵达单票收入表现最优。2022年10月，顺丰、韵达、圆通、申通市占率分别达到9.52%、15.39%、16.05%和12.69%。快递行业：10月实现业务收入902.4亿元，同比下滑0.7%；实现单票收入9.15元，同比增长0.18%，环比下滑0.37元。2022年1-10月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.8，较1-9月基本持平。投资建议。短期我们建议关注韵达股份、圆通速递，中长期我们建议关注经营情况逐季度改善、品牌壁垒逐步增强的顺丰控股。
　　重点个股及其他点评
　　迈瑞医疗（300760）：江西省牵头组织肝功生化类检测试剂省际联盟集中带量采购，公司稳健增长。我们预计公司生化产品线2021年收入约22亿，集采对公司影响不大。公司发布前三季度业绩报告，保持稳健增长。公司前三季度营收233.0亿元（同比增长20.13%），归母净利润81.0亿元（同比增长21.60%），扣非归母净利润80.0亿元（同比增长22.30%）