和合期货-玉米周报：玉米利空因素增多，市场风险加大-221118

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　　摘要：国际：俄罗斯恢复执行黑海港口农产品外运协议，打压农产品价格走势，有利于增加国际市场供应，前期推涨情绪减弱，且通胀下美持续加息预期不利价格，但全球谷物价格高位支撑国内玉米价格，但美玉米因周度出口数据强劲，盘面收涨，美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2022年11月10日的一周，美国2022/23年度玉米净销售量为1169700吨，相比之下，一周前为265300吨，接近报告前市场预测数据区间高点；
　　国内：国内玉米市场有效供应不足，供需相对紧张提振价格涨至相对高位，由于基层存粮有限，加上收购成本较高，价格下调空间也有限，维持高位震荡的可能性较大。东北产地基层挺价惜售，加上运输费用上涨，北方港口贸易商收购积极性偏高，刚需阶段性支撑价格。受种植成本增加及开秤价高使得基层种植户惜售情绪较强，加之需求存改善预期，支撑玉米价格上涨，但基层售粮进度同比偏慢，贸易商观望情绪偏重，后期集中上量或会导致季节性售粮压力呈现，限制玉米继续上涨的动力和空间。