中泰证券-电子行业周报：半导体强势反弹，设计板块领涨-221120

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　　市场整体上涨，半导体指数上涨1.91%
　　本周（2022/11/14-2022/11/18）市场整体上涨，沪深300指数上涨0.35%，上证综指上涨0.73%，深证成指上涨0.36%，创业板指数下跌0.65%，中信电子上涨3.26%，半导体指数上涨1.91%。其中：半导体设计上涨8.9%（恒玄科技上涨21.4%，乐鑫科技上涨20.6%、圣邦股份上涨18.23%，兆易创新上涨16.47%）、半导体制造上涨2.0%、半导体封测上涨3.7%（长电科技涨7.33%，晶方科技涨5.19%，通富微电涨5%，华天科技涨4.34%）、半导体材料上涨2.4%、半导体设备上涨0.9%、功率半导体上涨4.7%（其中宏微科技涨19.5%，捷捷微电涨12.9%，士兰微涨12.5%，闻泰科技涨12.2%，扬杰科技涨7.8%）。
　　本周A股半导体强势反弹，从周期角度判断，市场对于2023年设计板块见底预期较高，带动设计板块领涨。
　　行业新闻
　　1） ICInsights：全球IC市场有望在2023年二季度止跌回暖
　　ICInsights日前更新市场展望，预测今年第三季度全球IC市场下跌9%后，2022年第四季度和2023年第一季度仍将继续下滑，并将成为IC市场有纪录以来的第七次季度“三连跌”。在历史上的前几次极端市况中，2001年的三连跌幅度尤其巨大，导致当年全球IC市场规模缩水33%，创下历史记录。该机构进一步指出，从上世纪70年代中期以来，IC市场还没有出现连续三个季度以上下滑的情况，有鉴于此，预计2023年第二季度市场出现止跌企稳的概率较高，该机构预计当季市场将小幅增长约3%，不过全年IC销售预计仍将下降6%。
　　2） ASML上调业绩预期，并计划扩张EUV产能
　　光刻机巨头ASML在投资者日会议上表露其将扩张产能，至2026年该公司EUV年产量要达90台，并将启动120亿欧元的股票回购计划。
　　在未来预期上，ASML上调了业绩预期，预计2025年的营收为300亿到400亿欧元。ASML认为，虽然当前宏观环境带来了短期的不确定性，但市场对其的长期需求和公司产能将稳定发展。不断扩大的应用空间和行业创新将继续推动半导体市场的增长。具体措施上，ASML计划扩大旗舰EUV设备产量。在2025年到2026年，将年产90台EUV（极紫外光）光刻机和600台DUV（深紫外光）光刻机。在2027年到2028年，增产20个系统High-NAEUV光刻机。
　　3）美光宣布DRAM和NAND晶圆减产20%
　　11月17日消息，为应对全球经济形式以及存储市场持续恶化的担忧，当地时间16日，美国存储芯片大厂美光科技发布新闻稿宣布，将DRAM和NAND晶圆产量减少约20%（与截至9月1日的2022财年第四季度相比），此番减产将涉及美光再生产当中的所有技术节点。美光表示，为了显著改善供应链中的总库存，在2023自然年度，预计其DRAM比特供应量将出现同比负增长，而NAND则有望维持个位数百分比的增长，但明显低于之前的预计。另外值得一提的是，面对存储市场需求的持续下滑，铠侠此前也发布声明称，旗下位于日本的两座位NAND闪存工厂从10月开始晶圆生产量将减少约30%，以应对市场变化。
　　重要公告
　　闻泰科技：公司11月18日发布公告，11月17日其旗下全资子公司安世半导体接到英国商业、能源和工业战略部正式通知，要求安世半导体在一定的时间内按相应流程至少剥离NWF86%的股权。经评估，NWF的收购金额、收入及净利润占公司相应指标的比例均小于1%，对公司影响较小，其目前的产能贡献对公司生产经营亦不构成重大影响。
　　晶瑞电材：公司发布回购公司股份方案的公告，拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份，拟用于实施股权激励及/或员工持股计划，回购股份的种类为公司发行上市的人民币普通股（A股）股票。本次回购资金总额不低于人民币1,500万元（含）且不超过人民币3,000万元（含）。在回购价格不超过24.05元/股（含）的条件下，预计回购股份数量为62.3701万股至124.7401万股，约占公司截至2022年11月16日收市后总股本585,178,126股的0.1066%至0.2132%。
　　投资建议：持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业。
　　1）功率：下游新能源拉动的需求高景气仍将持续，建议关注扬杰科技、时代电气、斯达半导、士兰微、新洁能、宏微科技等；
　　2）模拟：龙头厂商料号稳步拓展、持续受益于国产化，建议关注圣邦股份、思瑞浦、希荻微等；
　　3）MCU：看好龙头通过产品结构调整+国产化持续实现业绩高增长，建议关注兆易创新、中颖电子、国民技术等；
　　4）材料：下游需求火热，国产厂商在下游客户验证周期加快，建议关注立昂微、江丰电子、沪硅产业、兴森科技等；
　　5）设备&零部件：晶圆厂进入开支高峰期，拉动上游设备需求，建议关注北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司、长川科技、富创精密等;
　　6）数字：看好细分下游需求景气度旺盛以及部分赛道底部反转逻辑，建议关注复旦微电、安路科技、澜起科技、瑞芯微、晶晨股份等。
　　风险提示：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时