信达证券-基金研究周报：证监会发布个人养老金基金及销售机构名录，周期制造板块ETF资金逆势净流入-221120

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　　证监会发布个人养老金基金及销售机构名录：2022年11月18日，证监会发布了最新个人养老金基金名录，截至目前纳入基金产品共计129只。
　　从不同风险等级的产品分布来看，目标风险基金中稳健型、平衡型风险等级的两类目标风险FOF的数量占比最多。从产品细分分类的不同养老风险特征来看，几乎满足了绝大部分人的养老需求，高比例的稳健型、平衡型产品布局确保了养老金长期稳健增长的产品属性。
　　从目标日期产品的目标退休日期分布来看，名单中公布的产品退休日期从2025年到2050年，其中大部分产品分布于2035、2040类产品。整体来看，名单中的产品全面对接“70后”到“00后”的养老需求。
　　从基金管理人的分布来看，存在头部公募基金集中的特征。
　　市场回顾：本周市场各宽基指数涨跌不一。截止2022年11月18日，上证综指收于3097.24点，近一周上涨0.32%；深证成指收于11180.43点，近一周上涨0.36%；沪深300收于3801.57点，近一周上涨0.35%；创业板指收于2389.76点，近一周下跌0.65%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为医药、传媒、计算机、电子、通信；涨跌幅排名靠后的行业分别为煤炭、有色金属、汽车、电力设备及新能源、钢铁。
　　基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.31%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-8.90%；今年以来，主动偏股型基金累计涨跌幅平均值-17.74%。
　　主动偏股基金仓位分布：本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平相较上周略有抬升。截止2022年11月18日，偏股主动型基金的平均仓位为84.66%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.56%（较上周上升0.12pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.48%（较上周下降0.02pct），配置型基金的平均仓位约82.85%（较上周上升0.13pct）。近一月，公募主动型基金仓位整体有所下降，较一个月前（2022.10.21），普通股票型基金平均仓位下降0.08pct、偏股混合型基金平均仓位下降1.77pct，配置型基金的平均仓位下降1.15pct。
　　主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有计算机、电力设备及新能源、综合金融、传媒、轻工制造，配比下调较多的行业有基础化工、电子、通信、食品饮料、国防军工。近三月，计算机、电子、机械行业配置比例上调较多，其中计算机行业近三个月持续上调，较三个月前（2022.08.12），行业配置比例上升1.33pct；有色金属行业的配置比例连续下调，较三个月前（2022.08.12）下调0.90pct。风格仓位方面，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周小盘成长、大盘成长风格仓位较上周上升较多；中盘成长风格仓位较上周下降较多。
　　股票型ETF资金流入流出情况：本周（2022.11.14至2022.11.18），股票型ETF基金资金净流出6.62亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出4.99亿元，规模达到5119.78亿元。行业ETF方面，本周资金净流出4.16亿元，规模达到4216.42亿元。其中，除周期制造板块呈资金净流入外，净流入金额为27.33亿元；TMT、消费、金融板块均呈资金净流出，净流出金额分别为-1.62亿元、-6.95、-22.92亿元。近几个月整体情况看，消费、TMT板块ETF近三月与近一个月均净流入均较多；金融行业ETF近三月，近一月与近一周均呈现资金主动净流出。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入0.94亿元；主题相关ETF资金净流入1.7亿元。
　　境内新成立与新发行基金：本周（2022.11.14至2022.11.18）境内新成立基金数量共计32只，分别是债券型基15只、股票型基金7只、混合型基金6只、FOF基金2只、REITs 1只、货币型基金1只。本周发行总份额276.50亿元。本周（2022.11.14至2022.11.18）境内新发行44基金，分别是混合型9只、债券型19只、股票型14只、FOF型基金1只、REITs基金1只。
　　各私募策略表现：分策略情况看，截至2022年11月11日，近一年市场中性策略表现最为显著，近一年累计收益达到4.30%，年初至今累计收益为5.72%，但近两个月收益基本处于震荡下行；其次为债券策略，近一年累计收益为3.35%，年初至今收益为2.28%，近期流动性宽松利好债券策略。股票策略、CTA趋势策略、套利策略近期均出现不同程度回撤，近三月累计收益分别为-8.97%、-5.31%、-2.05%。
　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。