国新证券-房地产行业10月数据与近期政策点评-221116

《国新证券-房地产行业10月数据与近期政策点评-221116（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国新证券-房地产行业10月数据与近期政策点评-221116（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　央行、银保监会出台政策支持房地产平稳健康发展
　　中国人民银行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，银保监会、住建部、人民银行等三部门发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，支持房地产市场平稳健康发展。
　　今年以来，需求端出台了积极的房地产政策，多数城市出台了放松限购、限贷、降低首付比例、降低房贷利率、加大住房补贴等政策措施，但房地产市场仍未发生明显好转，复苏力度较弱。在销售不畅的情况下，部分房企的现金流仍处于持续恶化中，房企融资难度较大，房企债务违约范围继续扩大。房地产开发企业作为市场主体，其风险状况直接影响房地产开发投资，影响地产产业链的高质量发展，影响我国经济保持稳定健康发展的大局。本次央行及银保监会的政策力度较大，有望明显改善房地产开发企业的融资状况，稳定房企现金流，防止房地产市场硬着陆。
　　10月房地产投资销售降幅扩大
　　国家统计局公布2022年10月房地产数据，房地产投资销售降幅扩大，新开工降幅有所收窄，土地市场仍然处于低位，房地产景气指数继续下滑。在9月房地产市场降幅环比有所改善之后，10月房地产投资和销售重回低迷状态，需求端政策持续发力，但房地产市场仍较为低迷，复苏力度较弱。
　　2022年10月份，70个大中城市商品住宅价格指数同比下降2.4%，降幅比9月扩大0.1个百分点，环比下降0.4%，降幅扩大0.1个百分点。二手房方面，70个大中城市二手房价格指数同比下降3.7%，降幅比9月扩大0.2个百分点，二手房价格指数环比下降0.5%，降幅扩大0.1个百分点。10月份房价同比和环比跌幅继续扩大，房价同环比下跌的城市均增加，在销售不振的背景下，房价持续下行，多数城市房价均处于下行周期。
　　投资建议
　　中央和地方房地产支持政策陆续出台刺激房地产市场需求，但受多方面因素影响，房地产市场复苏力度较弱，市场成交低迷加剧了房地产企业现金流压力，房企债务违约问题未得到根本好转。近期供给侧政策支持力度加大，房地产企业融资状况有望好转，降低房地产市场风险。从今年的土地市场来看，央企和国企拿地比例大幅上升。房地产行业风险化解逐步完成之后，行业格局将进一步优化，具有融资优势的央企和国企具有较强的抗风险能力。
　　风险提示
　　1、宏观经济波动风险；2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3、疫情对房地产市场产生不良影响