东兴证券-北向资金行为跟踪系列三十一：外资回暖，加仓周期-221115

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　　上周北向资金转为净流入。上周的五个交易日北向资金转为净流入，一周累计流入73.59亿元，结束连续四周的净流出。
　　北向整体：多数行业流入，有色板块流入最多。上周有19个行业流入，11个行业流出。其中有色金属（49.18亿）、家电（26.86亿）流入较多；电新（-20.96亿）、电力（-16.34亿）流出较多。价值风格流入规模较大，绝对规模来看，沪深300、上证综指分别流入56.52亿元、38.81亿元；相对规模来看，沪深300、上证50流入较大，“流出规模/自由流通市值”分别为0.04%、0.02%。
　　配置盘、交易盘均实现净流入。上周配置盘、交易盘均转为净流入，分别累计净流入63.26亿元、10.34亿元。分行业来看，周期板块流入规模最大，累计净流入共计55.36亿元，主要集中在有色金属板块，其中配置净流入11.72亿、交易盘净流入37.46亿元。成长板块净流出最多，主要受配置盘影响，整体流出成长板块规模为22.29亿元。具体地，配置盘资金中有18个行业流入，12个行业流出。其中家电（18.21亿）、有色金属（11.72亿）、汽车（6.61亿）流入较多；农林牧渔（-3.64亿）流出较多；交易盘资金中有16个行业流入，14个行业流出。其中有色金属（37.46亿）、银行（18.20亿）、非银金融（10.05亿）流入较多；电新（-26.09亿）流出较多。
　　行业流向：多数行业流入，有色板块流入最多。上周有19个行业流入，11个行业流出。其中有色金属（49.18亿）、家电（26.86亿）流入较多；电新（-20.96亿）、电力（-16.34亿）流出较多。本周北向资金逆转了连续四周大幅流出消费行业态势，此前四周累计净流出296.92亿，本周净流入1.72亿。相比于历史数据，有色金属、家电整体流入相对增加，电新、电力、房地产、通信整体流出相对增加。
　　个股流向：美的集团流入最多，中环股份流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为美的集团（19.46亿）、紫金矿业（17.48亿）、北方华创（8.20亿）；上周北向资金流出排名前三的个股为中环股份（-9.02亿）、长江电力（-8.38亿）、歌尔股份（-7.14亿）。
　　累计统计：以月份为单位，累计8个行业资金流入，22个行业资金流出。其中，食品饮料净流出近300亿，银行净流出超50亿。在过去一个季度，食品饮料、银行流出超百亿。11个行业流出超25亿，包括食饮、银行、建材、家电、电力、电新、计算机、农林牧渔、电子、消费者服务、非银金融，超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。
　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2022/11/11，北向行业的累计收益率为22.45%，累计超额收益率为32.13%，夏普比率为2.87，最大回撤为54.88%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值仓Top50行业跟踪策略。本周暂不需要调仓（历史的17次调仓及收益情况参见正文）。
　　风险提示：数据统计可能存在误差。