招商证券-轻工消费行业深度报告：个护家清+宠物2022天猫双11数据点评报告-221115

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　　摘要及风险因素
　　纸卫品：纸品销售额大幅增长主因成交均价明显提升（对冲浆价高位压力）需求量具备韧性，维达+得宝仍稳居第一市占率同比提升，心相印+清风市占率提升，洁柔市占率下滑主因大幅提价下销量受损。卫品销售额稳健增长，护舒宝、苏菲、高洁丝仍占据TOP3，国产品牌中百亚旗下自由点高增，主要由量增驱动。
　　家庭清洁：整体销售额保持稳健增长，主要由衣清及家庭环境清洁拉动，洗手液下滑，衣清品牌端威露士快速增长至TOP1反超蓝月亮，蓝月亮全品类整体稳健增长，市占率略有下滑。
　　宠物：宠物主粮整体销售额保持快速增长，其中猫粮增速更快（量价双升）。狗粮品牌中销售额TOP5内资品牌占据三席，麦富迪排名下滑一名至第二位，销售额增速放缓，市场份额同比略降，Acana量价齐升销售额快速增长至TOP1，顽皮销售额增速亦放缓，猫粮中销售额TOP5仍由外资品牌主导，网易严选及蓝氏跻身四、五位，弗列加特爆发式增长。宠物零食中猫狗零食均实现快速增长，品牌端内资品牌占优，猫零食中，麦富迪、顽皮增长亮眼，狗零食中Meatyway爆发式增长至第二位，麦富迪稳居第一。
　　风险因素：第三方数据失真风险、疫情风险、市场竞争加剧风险