华鑫证券-市场估值水平概览：市场估值到哪了？-221114

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　　上周A股先抑后扬，主要指数涨跌不一，权重金融股表现出色，带领上证50指数全周领涨。上证指数周线小阳，周涨幅0.54%，深成指周跌幅0.43%，成长风格回撤拖累创业板指周跌1.87%。上周港股市场继续强势反弹，恒生指数周累计涨幅7.21%，恒生科技指数周涨幅6.97%，恒生国企指数周涨幅7.02%。上周公布的美国10月CPI数据低于预期，市场预计美联储加息步伐将放缓，美元指数大跌，美股三大股指全线收高，道指周涨幅4.15%，标普500指数周涨幅5.90%，纳指周涨幅达8.10%。
　　上周A股指数中，上证50表现相对较好：2.02%，创业板综表现相对较差：-1.87%。
　　上周市场风格上来看，金融表现相对较好：4.12%，成长表现相对较差：-2.01%。
　　上周二八转换上来看，大盘指数表现相对较好：2.51%，小盘指数表现相对较差：-0.51%。
　　截止到11月11日，上证综指的PE(TTM)为12.10倍、深证综指的PE(TTM)为37.23倍、创业板指的PE(TTM)为39.66倍。
　　从PE角度来看，申万一级行业中，汽车、农林牧渔、休闲服务明显高于历史均值，行业估值分位分别为94.6%、94.3.%、93.6%。电子、国防军工行业估值明显低于历史均值，行业估值分位分别10.6%、19.4%；通信、有色金属、银行、煤炭处于行业估值分位底部，行业估值分位分别为0.2%、0.5%、0.7%、0.8%。
　　截止到11月11日，标普500市盈率为20.81倍，较前一周上升6.80%，道琼斯工业市盈率为21.26倍，较前一周上升5.63%；纳斯达克指数市盈率为30.50倍，较前一周上升9.37%。
　　截止到11月11日，香港恒生市净率为0.84倍，较前一周上升6.61%，恒生中国企业指数市净率为0.76倍，较前一周上升6.83%；恒生香港35市净率为0.92倍，较前一周上升7.24%。
　　风险提示
　　疫情反复
　　流动性不及预期
　　市场大幅波动