川财证券-电力基建行业周报：民营企业债券融资工具加速落地，后续有望扩容-221112

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　　川财观点
　　本周是2022年11月第2周，上证指数震荡收阳，北向资金净流入54亿元。受民营企业债券融资工具加速落地利好消息刺激，房地产板块实现底部反弹，同时带动建筑材料板块大幅上涨。我们认为房地产行业整体修复仍需时间，但板块之前的持续下跌已对行业困境充分反应，尤其是头部的房企估值已跌至历史地位，在纾困政策合力下房地产板块估值的修复有望走在行业基本面改善之前，下周有望延续上涨行情，同时对产业链上下游形成一定的带动作用，建议关注国资背景头部房企、“第二支箭”受益民企、物业服务以及Reits相关基础建设板块等，相关标的：万科A、保利发展、新城控股、招商积余、阳光城、光大嘉宝等。
　　长期来看，对于后市建议围绕基本面和政策面共振进行布局，我们建议优选确定性强、行业景气度持续、政策大力支持板块，建议重点关注增长与估值匹配的成长型制造业企业的投资机会，如双碳背景下电力领域投资和新能源装机继续保持快速增长，带动整个产业链的景气度继续上行，建议重点关注海风、储能、特高压、线缆、充电桩等板块，重点配置基本面良好超跌个股，相关标的：明阳智能、中天科技、智光电气、国电南瑞、特变电工、东方电缆、盛弘股份、许继电气等。
　　市场一周表现
　　2022年11月11日周五，截止收盘，本周上证指数上涨0.54%，收3087.29点，深证成指下跌0.43%，创业板指下跌1.87%。板块方面,申万一级行业涨幅前三为房地产、建筑材料、传媒，分别上涨10.24%、5.19%、4.49%；跌幅前三为电力设备、国防军工、电子，分别下跌3.42%、3.17%、3.03%。
　　申万31个一级行业分类中，基建产业链相关的有建筑装饰、建筑材料、电力设备、机械设备、通信5个一级指数，涨跌情况分别为建筑装饰上涨3.00%、建筑材料上涨5.19%、电力设备下跌3.42%、机械设备下跌0.39%、通信下跌1.25%。
　　行业重点资讯
　　吉林省能源局发布《吉林省新能源和可再生能源发展“十四五”规划》，其中指出按“一区、两轴、四基地”布局氢能产业，实施“氢动吉林”六大工程，打造“中国北方氢谷”。到2025年形成可再生能源制氢产能达6-8万吨/年，在“两轴多点”按照用氢需求建设加氢站。到“十四五”末，氢能产业产值达百亿级规模。（北极星氢能网）
　　风险提示：经济下行超预期；疫情反复超预期等。