华创证券-商贸零售行业跟踪报告：2022年10月培育钻石数据点评，出口数据持续增长，进口略低于预期-221113

《华创证券-商贸零售行业跟踪报告：2022年10月培育钻石数据点评，出口数据持续增长，进口略低于预期-221113（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华创证券-商贸零售行业跟踪报告：2022年10月培育钻石数据点评，出口数据持续增长，进口略低于预期-221113（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　10月培育钻石进口额大幅减少，出口额保持增长。据GJEPC数据显示，10月印度培育钻石毛坯进口额0.55亿美元，同比减少46.5%，环比减少50.2%，进口额渗透率5.6%，同比-1.4pct，环比-1.1pct；培育钻石裸钻出口1.79亿美元，同比增长22.2%，环比增长0.5%，出口额渗透率8.6%，同比+3.2pct，环比+0.9pct。环比下滑主要系印度排灯节放假15-25天影响工厂开工率，预期苏拉特工厂在11月15日前后复工。培育钻累计出口额12.9亿美元，累计进口额15.1亿美元，培育钻出口顺差扩大至2.2亿美元，印度CVD设备总量持续增加。
　　天然钻石进出口额同环比均减少。10月印度天然钻石毛坯进口额9.33亿美元，同比减少32.2%，环比减少40.1%；出口额18.91亿美元，同比减少26.1%，环比减少11.4%。
　　培育钻和天然钻价格均下滑。据LGDeal数据，培育钻小克拉（1ct以下）11月初较10月维持小幅跌价。天然钻指数持续下滑，截至11月13日IDEX数据显示成品钻（裸钻）价格较11月初下降1.6%，较10月初下降3.5%，较9月初下降5.8%。PaulZimnisky数据显示截至11月5日毛坯钻价格较5月已下降6.7%。
　　零售端动态跟踪：1）培育钻裸钻批发价三季度内下滑6%-37%：据EdahnGolan数据，其中1克拉降幅约为21.8%，2克拉降幅接近33%；2）过半珠宝零售商已在销售培育钻石：8月Big Survey针对北美地区珠宝750家零售商调研反馈，58%珠宝商已在销售培育钻石，33%尽管不销售，但若有客户需求会订货，仅8%不在销售也不订货；3）VENTI上新多个系列培育钻石产品：目前VENTI已有8个培育钻石系列，信物、幻梦系列为最新推出产品，其中信物系列钻戒价格在26,680-42,680元/ct，幻梦系列钻戒价格25,580-39,980元/ct；4）Zales和Kleinfeld联名推出培育钻石婚戒系列产品：Zales（Signet旗下）和Kleinfeld（美国婚纱零售品牌）联名发布了培育钻石婚戒系列产品，将在纽约市Kleinfeld旗舰店内进行“店中店”销售；5）Pandora培育钻三季度营收近1600万美元（北美门店仅销售约1个月），在门店季度销售额占比5%：Pandora发布三季度财报，培育钻石板块Diamonds by Pandora收入1.13亿克朗，占比总营收2%，实际售出产品销售额同比增长97%；6）施华洛世奇计划在200家门店铺货培育钻产品：公司计划明年内在美国和加拿大的200家商店陈列培育钻石系列产品，将从11月起在线上售卖培育钻产品；7）2021年全球天然钻石珠宝零售市场同比增长27%：DeBeers发布《2022年钻石行业洞察报告》，2021年全球天然钻石珠宝零售市场规模870亿美元，yoy+27%，报告预计2022全年市场增速将放缓。
　　生产端动态跟踪：
　　天然钻石：De Beers三季度毛坯钻石产量同比增长4%，且将在下次看货会提高客户回购比例：De Beers发布三季度生产报告，实现毛坯钻石产量957万克拉，yoy+4%，维持全年3200-3400万克拉的生产目标不变，预计四季度销售情况将受到印度排灯节工厂放假的影响。客户将被允许在下次看货会从采购的总量中挑选出“预估销售不好的毛坯”卖回给De Beers，其中1克拉以上的回购率从10%增加到20%。
　　培育钻石：1）De Beers计划推出区分小颗粒培育钻的仪器：De Beers旗下De Beers Ignite预计于2023年推出一款新型检测仪器，用于区分小颗粒（约0.001～0.0033克拉裸钻）培育钻石和天然钻石；2）BlueNile平台可能采购来自中国HPHT法生产的培育钻石：日前BlueNile在网站上新增了培育钻石裸钻销售板块，裸钻基本为D-E色，且大颗粒，平均售价1000-2000美元/ct，并配有GIA证书。
　　风险提示：后疫情时代消费信心恢复不及预期，行业竞争加剧，外部产能冲击等。