国泰君安-畜牧业10月出栏月报点评：10月量重双增，价格创新高-221113

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　　本报告导读：
　　10月量重双增，出栏价格创新高，我们预计Q4上市公司利润大增。关注养殖板块的业绩兑现情况。
　　摘要：
　　 投资建议：10月量重继续增长，盈利大幅提升。10月上市公司总出栏量环比增长6.79%，出栏体重增长2.22%，出栏价格持续高位，上市公司盈利能力继续增长，关注三季度开始的业绩兑现情况，推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天康生物、新希望、大北农、天邦食品等。
　　出栏量：10月总出栏量环比增长6.79%。11家上市公司10月出栏量总量1033.81万头，环比增长6.79%，主要因为大部分公司在四季度整体出栏环比上涨，出栏总量明显增长。
　　出栏体重：10月出栏体重环比增长2.22%。10月全国均价创新高，10月上市公司有所压栏，月出栏体重继续增加，主要上市公司10月育肥猪体重上升至121.97kg/头，环比上升2.22%。
　　出栏价格：10月出栏价格创新高。10月普遍出栏价格在25元/公斤以上，环比上月继续上升。四季度供给紧缺，需求向上，我们预计2022Q4猪价向好，四季度上市公司养殖利润丰厚。
　　风险提示：疫情风险、禽畜价格波动风险、原材料价格波动风险、生物资产减值风险、偿债风险