广发证券-A股量化择时研究报告：成长与价值轮动上涨-221113

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　　市场展望
　　结合市场估值处于低位，约4个月的调整时间相对较长，市场成交处于底部，宏观不确定性与悲观预期上反映较充分，重要时点预期差容易出现等因素，我们对四季度保持乐观不变。
　　风险提示
　　量化模型成功率并非100%，市场极端情况模型可能失效。日历效应和宏观因子事件由历史数据回测得到，PPI同比数据判断市场走势的结论是基于历史数据得出的，市场结构及交易行为的改变可能使得策略失效，注意控制风险。因为量化模型的不同，本报告提出的观点可能与其他量化模型得出的结论存在差异。