广发证券-有色金属行业：美联储加息预期缓和，金属市场有望回温-221113

《广发证券-有色金属行业：美联储加息预期缓和，金属市场有望回温-221113（24页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广发证券-有色金属行业：美联储加息预期缓和，金属市场有望回温-221113（24页）.pdf（24页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　基本金属：加息节奏或将缓和，金属市场有望回温。据Wind，本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价环比变化为5.63%、4.60%、8.76%、4.07%、14.50%、15.55%。据SMM，美国10月CPI及核心CPI年率均不及市场预期，市场对于12月联储加息预期由75BP下调至50BP，美元指数大幅下挫。全国主流地区铜库存环比增幅收窄，铜价大涨叠加地区疫情干扰，铜下游消费受损。铝供应端压力有所减缓，需求端的国内铝下游消费仍显弱势。建议关注：神火股份、云铝股份、天山铝业、南山铝业、中国宏桥（H）、中国铝业（A、H）、紫金矿业（A、H）、铜陵有色、中国有色矿业（H）、西部矿业、驰宏锌锗、博威合金、众源新材、中一科技、嘉元科技（电新联合覆盖）、铜冠铜箔、和胜股份（电新联合覆盖）、鑫铂股份、鼎胜新材、万顺新材。
　　贵金属：金价短期震荡但上行趋势不改。据Wind，11月7日至11月11日COMEX黄金上涨4.35%至1759美元/盎司，美元指数下跌3.95%至106.41。据美国劳工部，美国上周初请失业金人数为22.5万人，预期为22万人，前值为21.7万人；据美国劳工部，美国10月CPI年率为7.7%，预期为8%，前值为8.2%，失业数据高于预期，CPI年率略低于预期，或带动短期金价震荡为主，但投资者对美国经济衰退趋势的预期不变，金价中长期上行的趋势不变。建议关注：银泰黄金、中金黄金、紫金矿业（A、H）。
　　能源金属：供需两旺，锂价有望继续上涨。据亚洲金属网，本周电池级碳酸锂价格上涨1.70%至59.75万元/吨，工业级碳酸锂价格上涨1.57%至58.15万元/吨，氢氧化锂价格上涨1.47%至55.15万元/吨。上游锂资源产能逐步释放，下游新能源企业排产好转。供需两旺，锂价有望继续上涨。建议关注：赣锋锂业（A、H）、天齐锂业（A）、华友钴业、中伟股份、格林美、盛新锂能、永兴材料等。
　　小金属：稀土价格有望继续反弹。据亚洲金属网，11月7日至11月11日轻稀土氧化镨钕价格不变为65万元/吨，钨精矿价格下跌0.46%至10.75万元/吨。建议关注：厦门钨业、盛和资源、金钼股份等。
　　金属材料：航空材料与通讯材料是长周期机会。中国航空产业处于发展初期阶段，航空产业的特点决定了其核心将采取国产材料。目前钛材、高温合金等军工材料均受益于航空产业发展，景气度高。建议关注：宝钛股份、西部超导、博迁新材、合盛硅业、金博股份等。
　　风险提示：金属下游需求不及预期；相关矿山供应增速超预期；美联储加息超预期；军工等下游需求不及预期。