国泰君安-量化产品周报：价值表现回暖，300指增表现较好-221113

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　　上周市场主要指数多数上涨，大盘表现占优。上证50涨幅最大，为2.0%；创业板指跌幅最大，为-1.9%。上周行业多数上涨，持续分化较大。房地产涨幅最大，为9.6%；电子跌幅最大，为-3.5%。
　　上涨股票风格分析：与前一周风格相比，杠杆因子暴露有所提升，市值因子暴露有所降低，其他风格暴露与上周基本一致。对于组合收益拆分：组合收益3.26%，风格收益-2.31%，行业收益18.25%，阿尔法收益-12.69%。杠杆和盈余贡献了较高的收益；上周风格收益贡献为负，阿尔法收益为负。
　　风格因子收益：上周杠杆收益最高，周累计收益为0.537%，盈余收益次之，为0.446%，流动性第三，为0.406%；动量和贝塔收益较低。
　　组合收益追踪：基本面组合收益率1.15%，样本区间组合收益率68.30%；陆股通组合收益率0.72%，样本区间合收益率27.11%；因子收益拆分组合收益率2.42%，样本区间组合收益率65.33%；量价因子组合收益率1.48%，样本区间组合收益率92.05%。
　　指数风险预测：涉及指数预测波动率所处范围为16%至26%，相比上周降低。其中，创业板指波动率最高，为25.7%，其次是创业板综和中证1000，分别为23.9%和23.6%，风险相对较高；上证综指预测波动率最低，为16.2%，其次是中证800和上证180，分别为18.2%和17.6%，风险相对较低。