西部证券-建材行业周报：地产政策继续出台，优先布局保交房受益细分行业龙头-221113

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　　1）水泥：本周全国水泥市场价格447.2元/吨，环比上升0.37%，同比下降26.6%。本周全国水泥库容比68.0%，环比下降1.47pct，同比上升5.88pct。水泥出货率64.9%，环比下降2.0pct，同比上升4.9pct。
　　2）玻璃：本周国内浮法玻璃均价1686.34元/吨，较上周均价(1720.95元/吨)下降34.61元/吨，跌幅2.01%。玻璃库存6185万重量箱，较上周库存减少41万重量箱，减幅0.66%，库存天数约31.71天，较上周减少0.21天。
　　3）储能：据不完全统计，本周新招标储能（不含抽水蓄能）项目/设备/设计562MW（444MWh）；光热方面，本周无新增招投标、在建项目，前期准备项目新增50MW。
　　本周投资策略
　　地产产业链：地产利好政策频出：1）11月8日，中国银行间市场交易商协会宣布，“第二支箭”计划预计可支持约2500亿元包括房企在内的民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容；10日，交易商协会宣布受理龙湖200亿元储架式注册发行。2）11月11日，杭州开始执行“认房不认贷”政策，二套房首付比例从60%降至40%。3）同日，央行、银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，要求保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房企风险处置、保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度。通知从供给、经营、消费各层面加大了对地产行业的金融支持，有利于保持行业的平稳健康发展，保障购房者的合法权益。地产政策持续发力，明年地产企稳概率大幅增加，对地产链来说β时刻有望来临，建议关注江山欧派、伟星新材、东方雨虹、三棵树、蒙娜丽莎。
　　水泥板块：本周全国水泥市场价格环比继续走高，涨幅为0.4%。目前水泥板块PB处于历史底部，建议关注华东地区的华新水泥、万年青、海螺水泥。
　　储能：随着锂价持续上涨，市场对新型储能的关注度持续提升。建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬（铁铬液流电池电解液）量产的振华股份。同时，随着光热储能发展提速，光热玻璃及保温材料需求增加，建议关注光热玻璃生产企业安彩高科和保温材料龙头鲁阳节能。
　　玻纤：本周，无碱玻璃纤维纱均价4392元/吨，环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5450元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价4050元/吨，环比持平；电子纱均价9050元/吨，环比持平。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。