兴业证券-建筑装饰行业：本周新增专项债215.00亿元，32省市合计中标金额同比上升32.12%-221113

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　　投资要点
　　证监会、国资委联合发布《关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通＃知》，支持中央企业开展基础设施REITs试点。《通知》明确，支持中央企业开展基础设施REITs试点。重点支持交通、能源、水利、生态环保及5G、工业互联网等新型基础设施项目发行REITs，鼓励回收资金用于科技创新领域投资，拓宽增量资金来源，完善科技创新融资支持。结合此前10月28日发改委在《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》中明确支持民间投资项目参与基础设施REITs试点，我们认为，新型基础设施等领域REITs项目将加速落地，参与主体持续多元化，有利于进一步促进盘活存量资产，回收资金并带动新项目投资。
　　本周（11月05日-11月11日）全国32个省市（包括新疆兵团）中标金额为2048.31亿元，同口径处理后同比上升32.12%。2022年10月25个省份合计中标金额6707亿元，同比上升28.5%，2022年9月25个省份合计中标金额5795亿元，同比下降7.0%，2022年8月25个省份合计中标金额5791亿元，同比上升19.3%，2022年7月25个省份合计中标金额4573亿元，同比上升16.8%，2022年6月25个省份合计中标金额8259亿元，同比上升95.7%，2022年5月25个省份合计中标金额2905亿元，同比下降42.4%，2022年4月25个省份合计中标金额3716亿元，同比下降17.3%，2022年3月25个省份合计中标金额4391亿元，同比增长18.9%，2022年2月25个省份合计中标金额2854亿元，同比下降16.7%，2022年1月份25个省份合计中标项目金额2971亿元，同比下降55.6%，2022年1-9月合计中标金额47962亿元，同比上升0.39%。
　　PPP中标情况：本周（11月05日-11月11日）共计落地15个，项目金额288.8亿元。2022年10月全国中标金额1256.6亿元，同比下降15.85%，2022年9月全国中标金额1625.6亿元，同比上升48.05%，2022年8月全国中标金额354.3亿元，同比下降74.32%，2022年7月全国中标金额963.5亿元，同比下降41.98%，2022年6月全国中标金额1204.3亿元，同比下降46.04%，2022年5月全国中标金额505.7亿元，同比下降42.09%，2022年4月全国中标金额598.3亿元，同比下降52.23%，2022年3月全国中标金额1239.7亿元，同比下降39.28%，2022年2月全国中标金额522.5亿元，同比下降72.47%，2022年1月中标金额1416亿元，同比下降4.10%。从行业分类来看，2019年3月1日至2022年11月11日，全国PPP中标项目中，交通类占比36.09%，市政类占比28.65%，合计占全部项目的64.74%。从项目参与方的所有制来看，央企占比41.12%，地方国企占比41.00%，合计82.12%，央企、国企仍是PPP项目的主力。
　　融资端：本周（11月05日-11月11日）新增专项债215.00亿元，无新增一般债，新增再融资债券717.29亿元。本周累计发行城投债945.69亿元，偿还额620.67亿元，净融资额325.02亿元。
　　建筑上市公司重大订单情况：本周共有10家公司披露重大订单数据，中标金额合计1157.82亿元，环比上升3455%。已披露2022年9月中标数据的建筑上市公司有中国建筑、中国电建、中国化学和中国中冶，中标金额分别2989亿元、1085亿元、284亿元和1033亿元，同比变化分别为9.6%、102.9%、65.2%和13.1%，合计中标5390亿元，同比增长24.0%。
　　风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转。