国金证券-传媒互联网产业行业周报：疫情防控优化措施发布，VR产业大会召开-221113

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　　本周观点
　　疫情防控优化，行业估值或将修复。2022年11月11日，国务院联防联控机制公布优化疫情防控的20条措施，包括：①密接管理措施调整为5+3；②风险区由三类调整为高低两类；③严禁随意静默长时间不解封；④一般不按行政区域开展全员核酸检测；⑤不再判定密接的密接；⑥取消入境航班熔断机制。我们认为，措施发布后，企业运营、出行等日常活动因疫情受限有望减少，线下场景优先受益，消费复苏逻辑更通畅，行业整体受益，其中广告主营销预算或将增加，利好广告收入占比较高的互联网平台及营销公司。
　　世界VR产业大会召开，关注对VR产业链的催化。11月12日，2022年世界VR产业大会在江西南昌召开，以“VR让世界更精彩-VR点亮元宇宙”为主题，会上对《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》进行了宣贯。我们认为，1）今年下半年Pico 4、Quest Pro等VR新品密集发布，虚拟现实行动计划从政策端给以支持，及此次大会的召开，对VR产业链有持续催化，也将推动行业软硬件及内容的发展。2）11月12日疫情防控优化二十项措施发布，线下场景直接受益，国内沉浸式娱乐步入建设周期，关注拥有国内沉浸式娱乐领先设计、建设能力的罗曼股份。
　　投资建议
　　建议长线布局优质、成长性较高的互联网资产。个股方面，关注农活电商基本盘稳固，社区团购龙头优势显现，成长性较高、政策风险相对较低的拼多多；疫情下呈现业绩韧性且具备自营优势的京东；经营数据增长强劲的本地生活龙头美团；短期主要受产品线和行业压力但社交壁垒强的腾讯；疫后消费复苏催化短期业绩，具备高品牌营销价值的分众传媒；拥有国内沉浸式娱乐领先设计、建设能力的罗曼股份。
　　行业要闻
　　京东和天猫双十一收官。京东表示，2022年“双11”全过程实现“超越行业增速”的交易结果。2021年京东披露的“双11”总成交额为3491亿元，同比增速28.58%。天猫表示，今年天猫双11稳中向好，交易规模与去年持平，2021年天猫双11总交易额为5403亿元。
　　 11月12日，抖音发布“抖音双11好物节”数据报告，10月31日至11月11日，抖音电商内参与双11活动的商家数量同比增长了86%，直播带货总时长累计达3821万小时，7667个直播间销售额超过百万元。快手发布的116心意购物节数据，10月20日-11月11日，买家数同比增长超40%；电商短视频订单量同比增长超515%；快品牌GMV同比增长超80%。
　　据科创板日报，11月7日，哔哩哔哩（B站）发布内部邮件，调整了关于游戏业务汇报线，B站CEO陈睿将亲自听取游戏业务的汇报。公司高级副总裁、游戏业务负责人张峰将调任至其他业务。
　　 11月9日，2022世界互联网大会在浙江乌镇开幕，峰会期间国家主席习近平向峰会致贺信。
　　风险提示
　　宏观经济不及预期风险，疫情反复风险，政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。