海通证券-全球大类资产周报：内、外压力阶段性缓解-221113

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　　投资要点：
　　从上周大类资产走势来看，内、外部压力均有边际缓解。从外部来看，美国通胀阶段性回落，美元流动性收紧的压力有明显缓解，美元指数大幅回落，风险资产明显反弹，新兴市场汇率和权益资产普遍反弹，贵金属涨幅明显。但接下来需要继续关注美国通胀数据，单一月份的通胀数据回落未必能够持续，美国核心服务业、尤其是租金的通胀压力仍然较大。不过短期处于数据空窗期，我们认为美元流动性收紧压力缓解的市场预期有望继续。
　　从内部来看，疫情政策继续优化，房地产政策也出现更明显的积极变化，而这两个方面也是市场关注的焦点。积极的政策变化，带来市场风险偏好明显回升，国内权益资产大幅反弹，汇率压力也有缓解，债市迎来调整。但疫情的演绎仍然存在不确定性，房地产政策的实际效果还有待进一步观察，我们认为短期还是处于市场积极预期的阶段。