海通证券-债市情绪高频指标跟踪：杠杆久期齐降，情绪指数走低-221113

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　　摘要：11/7~11/11当周债市情绪指数下降，平滑后的债市情绪指数（4周-MA）继续下降、为8月下旬以来新低。
　　情绪升温的指标有：
　　10Y国开活跃券成交额/9-10Y国开债余额。
　　保险环比略微加杠杆。
　　中债口径保险、基金和境外机构机构的债券持仓久期。
　　情绪降温的指标有：
　　30Y国债换手率（为8月19日当周以来新低）。
　　 10Y国开债隐含税率。
　　质押式回购成交量，隔夜回购成交量占比。
　　银行间债市杠杆率（为近6个月以来新低），基金（为近8个月以来新低）和券商环比均降杠杆。
　　交易所债市杠杆率。
　　中长期纯债型基金久期（中位数、以周五为基准，为近3周以来新低）/中债口径银行和券商的债券持仓久期。
　　债市情绪亮红灯的指标1：10Y国开债隐含税率，保险的债券持仓久期。
　　债市情绪亮黄灯的指标：银行和境外机构的债券持仓久期。