中信证券-亚朵酒店-ATAT.US-招股书概览：中高端连锁酒店龙头，打造独特生活方式品牌-221113

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　　亚朵酒店：定位生活方式品牌的中高档酒店龙头
　　亚朵定位中高端酒店，截至2022Q3全国门店数量880家，房间10.27万间，和一二线城市门店（79%）为主，截至22Q2 pipeline 343家
　　公司2021年收入21.48亿元（+37.1%YoY），归母净利润1.45亿元（+224.95% YoY ），净利率6.5%
　　凭借独特生活方式酒店定位，公司产品具备溢价，22Q3平均ADR 418.2元，Occ 69.9%，RevPAR 307.7元（恢复至2019年的85.5%）
　　酒店以管理加盟模式为主，开创独特场景化商品销售模式，截至22Q3，公司加盟店占比96%，2021年收入中，管理酒店、直营酒店、商品销售和其他业务分别贡献57% / 29% /14%