海通证券-量化选股周报-221112

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　　投资要点：
　　多因子组合表现。上周（2022年11月4日至2022年11月11日，下同），进取组合、平衡组合的周收益率分别为1.28%、1.23%；同期，主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的周收益率分别为2.02%、0.56%、0.08%、-0.99%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500指数超额收益为1.20%、1.15%。
　　指数增强组合方面，上周沪深300增强组合收益率为0.11%，同期沪深300指数收益率为0.56%，超额收益为-0.46%；中证500增强组合收益率为0.82%，同期中证500指数收益率为0.08%，超额收益为0.73%；中证1000增强组合收益率为-0.87%，同期中证1000指数收益率为-0.99%，超额收益为0.12%。
　　基金重仓股组合表现。上周，绩优基金的独门重仓股组合周收益率为-3.94%，同期股票型基金总指数收益率为0.57%，超额收益为-4.51%。2022年11月以来（2022年10月31日至2022年11月11日，下同），组合累计收益率为3.99%，超额收益为-0.55%。2022年以来（2021年12月31日至2022年11月11日，下同），组合累计收益率为-16.80%，超额收益为2.89%。
　　类专精特新优选组合表现。上周，类专精特新优选组合的周收益率为-3.92%，同期中证1000指数收益率为-0.99%，超额收益为-2.94%。2022年11月以来，组合累计收益率为4.73%，超额收益为-0.85%。2022年以来，组合累计收益率为-14.91%，超额收益为2.16%。
　　盈利、增长、现金流三者兼优组合表现。上周，盈利、增长、现金流三者兼优组合的周收益率为-0.92%，同期沪深300指数收益率为0.56%，超额收益为-1.49%。2022年11月以来，组合累计收益率为13.16%，超额收益为5.18%。2022年以来，组合累计收益率为-10.53%，超额收益为12.79%。
　　有基本面支撑的低估值组合表现。上周，PB-盈利优选组合的周收益率为2.80%，同期沪深300指数收益率为0.56%，超额收益为2.24%。2022年11月以来，组合累计收益率为7.22%，超额收益为-0.75%。2022年以来，组合累计收益率为11.13%，超额收益为34.44%。
　　上周，GARP组合的周收益率为-0.33%，同期沪深300指数收益率为0.56%，超额收益为-0.90%。2022年11月以来，组合累计收益率为5.16%，超额收益为-2.81%。2022年以来，组合累计收益率为8.31%，超额收益为31.63%。
　　Smart-Beta单因子组合表现。上周，市值多头组合收益率为2.06%，空头组合收益率为-0.76%，多头组合相对空头组合的超额收益为2.83%；价值多头组合收益率为2.87%，空头组合收益率为-1.21%，多头组合相对空头组合的超额收益为4.09%；反转多头组合收益率为1.54%，空头组合收益率为-0.23%，多头组合相对空头组合的超额收益为1.77%。
　　因子多空收益：小市值、低估值股票占优，反转因子、换手率因子、波动率因子提供正收益。风格类因子方面，小市值股票优于大市值股票，低估值股票优于高估值股票。而技术类因子方面，低涨幅、低波动率、低换手率股票超额收益为正。
　　风险提示：市场环境变动风险，有效因子变动风险。